لقد كنت أقرأ للتو عن اقتصاد الانكماش و بصراحة هو أحد المفاهيم التي تبدو جيدة على الورق لكنها في الواقع قاسية جدًا على الاقتصاد. دعني أشرح لماذا هذا مهم، خاصة إذا كنت تفكر في محفظتك أو تحاول فقط فهم ما يحدث في الأسواق.

لذا فإن الانكماش هو بشكل أساسي عندما تبدأ الأسعار في الاقتصاد بأكمله في الانخفاض. يبدو الأمر رائعًا أليس كذلك؟ أموالك تشتري المزيد من الأشياء غدًا مما تشتريه اليوم. لكن هنا تكمن المشكلة - عندما يحدث ذلك فعليًا، يتوقف الناس عن الإنفاق. يقولون "لماذا أشتري الآن إذا كان السعر سينخفض الأسبوع المقبل؟" وهنا تبدأ الحلقة المفرغة.

قليل من الإنفاق يعني أقل إيرادات للشركات، مما يؤدي إلى تسريحات وارتفاع معدل البطالة. ثم ينفق الناس أقل حتى، لأنهم قلقون بشأن وظائفهم. تنخفض الأسعار أكثر. المزيد من البطالة. إنها حلقة رد فعل سلبية تستمر في تغذية نفسها. هذا هو الخطر الحقيقي لاقتصاد الانكماش.

تاريخيًا كان مدمرًا. خلال الكساد العظيم، انخفضت أسعار الجملة بنسبة 33% بين عامي 1929 و1933، وبلغت البطالة أكثر من 20%. لم يتعاف الاقتصاد الأمريكي حتى عام 1942 إلى مساره السابق. هكذا يصبح الأمر سيئًا جدًا.

لقد كانت اليابان تتعامل مع انكماش خفيف منذ منتصف التسعينيات - كانت مؤشرات أسعار المستهلك لديهم سلبية قليلاً لمعظم تلك الفترة. واضطرت بنك اليابان إلى تطبيق أسعار فائدة سلبية لمحاولة مقاومته. هكذا يكون الانكماش عنيدًا جدًا.

ما هو مثير للاهتمام هو مقارنة الانكماش بالتضخم. نعم، التضخم سيء عندما تنقص قدرتك الشرائية، لكن على الأقل مع التضخم، يصبح الدين أرخص للسداد. يستمر الناس والشركات في الاقتراض والإنفاق. مع الانكماش؟ يصبح الدين أكثر تكلفة، لذلك لا أحد يرغب في الاقتراض. إنها المشكلة المعاكسة.

خلال الركود العظيم من 2007-2009، كان هناك خوف حقيقي من أن يت spiraling الانكماش خارج السيطرة. انهارت أسعار السلع، تراجعت قيم المنازل، ارتفعت معدلات البطالة. لكن لم يتحول الأمر إلى انكماش كامل - جزئيًا لأن أسعار الفائدة كانت مرتفعة جدًا بحيث أن بعض الشركات لم تستطع خفض الأسعار حتى لو أرادت. من الغريب كيف انتهى الأمر.

الشيء حول اقتصاد الانكماش هو أن الحكومات لديها أدوات لمقاومته - يمكنها زيادة عرض النقود، خفض أسعار الفائدة، تسهيل الاقتراض، أو زيادة الإنفاق الحكومي. لكن الوقاية أسهل بالتأكيد من العلاج. لا يحدث ذلك كثيرًا في الاقتصادات الحديثة، ولكن عندما يحدث، تأخذ البنوك المركزية الأمر على محمل الجد جدًا.

الخلاصة: قد يبدو الانكماش جذابًا عندما تفكر فقط في انخفاض الأسعار في المتجر، لكنه فخ للاقتصاد الأوسع. فهو يثبط الإنفاق، يقتل الاستثمار، ويمكن أن يحول وضعًا سيئًا إلى ركود كامل. فهم هذا أمر مهم جدًا إذا كنت تدير أي نوع من المحافظ أو فقط تتابع ما يحدث في الأسواق.