لقد كنت أبحث مؤخرًا عن بعض استراتيجيات الخيارات المثيرة للاهتمام، وخيارات البيع والشراء على أمازون تبرز حقًا كيف يمكنك الاقتراب من تحديد مراكز الأسهم بشكل مختلف.

إذن، إليك ما لفت انتباهي أولاً مع خيارات البيع. هناك خيار بيع بسعر تنفيذ 200 دولار متاح مع قسط حوالي 4.45 دولارات. إذا كنت تفكر بالفعل في شراء أسهم أمازون، فإن بيع هذا الخيار يمنحك فرصة للدخول بسعر 195.55 دولار بدلاً من دفع السعر الحالي البالغ 202.90 دولار - أي خصم جيد. الحسابات تعمل لأنك تجمع هذا القسط مقدمًا. المفاجأة هي أن سعر التنفيذ هذا أقل بنسبة حوالي 1% من السعر الحالي، لذا هناك فرصة بنسبة حوالي 62% أن ينتهي الخيار بلا قيمة وتحتفظ بالقسط كمال مجاني. هذا يشبه عائد بنسبة 2.23% على استثمارك النقدي لبضعة أسابيع، أو 54% سنويًا إذا قمت بحسابها على أساس سنوي.

الآن، انتقل إلى جانب خيارات الشراء - هنا تصبح استراتيجيات البيع المغطاة مثيرة للاهتمام. يمكنك شراء أسهم أمازون بسعر 202.90 دولار اليوم، ثم بيع خيار شراء بسعر 205 دولارات مقابل 5.50 دولارات على الفور. إذا تم استدعاء الأسهم عند انتهاء الصلاحية، فإنك تحقق عائدًا صافياً بنسبة 3.75%. ليس رقمًا مذهلاً، لكنه فوز محدد إذا بقي سعر السهم ثابتًا نسبيًا أو ارتفع بشكل معتدل. المقايضة واضحة، إذا ارتفعت أسهم أمازون بشكل كبير، فإنك قيدت أرباحك عند 205 دولارات.

ما يلفت الانتباه هو أن خيار الشراء بسعر 205 دولارات يقارب 1% فوق السعر الحالي، مما يعني أن هناك فرصة بنسبة حوالي 50% أن ينتهي بلا قيمة أيضًا. في ذلك السيناريو، تحتفظ بأسهمك بالإضافة إلى قسط 5.50 دولارات، مما يضيف نسبة 2.71% أو زيادة سنوية بنسبة 66% إلى مركزك.

التقلب الضمني يتراوح حول 40% من جانب خيار البيع و39% من جانب خيار الشراء، مقارنة بالتقلب الفعلي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية البالغ 35%. هذا الفارق يمنحك بعض المجال للعمل اعتمادًا على رؤيتك.

الدرس الحقيقي هنا هو فهم كيف يمكن لاستراتيجيات خيارات الشراء وبيع الخيارات أن تعمل معًا - فهي ليست أدوات للمضاربة فقط، بل طرق لتحسين نقاط دخولك أو زيادة العوائد على المراكز التي ترغب في امتلاكها فعلاً. سواء كنت تتطلع إلى تجميع الأسهم بسعر مخفض أو توليد دخل من المراكز الحالية، فإن هذه الآليات مهمة.