لقد سألني شخص ما مؤخرًا عن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية المزدوجة في القطاع المالي، وبصراحة، يستحق الأمر شرحًا لأن معظم الناس لا يدركون كيف تعمل هذه الأشياء فعليًا.

إذن إليك الأمر - إذا كنت متفائلًا جدًا بشأن القطاع المالي وتعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي على وشك خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر من المتوقع، يمكنك ببساطة شراء صندوق استثمار متداول يتتبع مؤشر قطاع المالية المختار في S&P. هذا يمنحك عوائد بنسبة 1:1. لكن ماذا لو أردت مزيدًا من التعرض بدون هامش في حسابك؟ هنا يأتي دور بروشيرز ألترا فاينانشيلز (UYG). إنه فعليًا ضعف الأداء اليومي لهذا المؤشر.

دعني أريك كيف تعمل الحسابات. لنفترض أن مؤشر القطاع المالي ارتفع بنسبة 1%. صندوق تتبع قياسي مثل XLF أيضًا ارتفع بنسبة 1%. لكن UYG؟ هذا ارتفع بنسبة 2%. يحققون ذلك من خلال الرافعة المالية دون الحاجة للتعامل مع حسابات الهامش. بسيط جدًا.

إليك مثال حقيقي من أواخر العام الماضي - ارتفعت أسهم القطاع المالي بشكل كبير بين نوفمبر وديسمبر المتأخر. كان XLF مرتفعًا حوالي 5.8% خلال تلك الفترة. أما UYG؟ فزاد ذلك بأكثر من الضعف عند 12%. هذه هي قوة التعرض بالرافعة المالية تعمل لصالحك.

لكن الجزء الحاسم الذي يغفله الناس هو أن الرافعة المالية تعمل في كلا الاتجاهين. إذا انخفضت الأسهم المالية بنسبة 2% في يوم واحد، فإن UYG يخسر 4%. وعلى مدى فترات أطول، تتراكم تلك الخسائر. هناك أيضًا نسخة ذات رافعة ثلاثية (FAS) يمكن أن تكون أكثر جنونًا، لكن التآكل على مدى الزمن يكون قاسيًا جدًا.

لقد رأيت أشخاصًا يحتفظون بهذه الأدوات معتقدين أنها مراكز طويلة الأجل ويتعرضون لخسائر فادحة. خلال الأشهر الستة الماضية، كانت أسهم القطاع المالي تقريبًا ثابتة، بانخفاض حوالي 1%. لكن UYG؟ انخفضت بما يقرب من 14% بسبب خسائر إعادة التوازن اليومي والرسوم التي تلتهم العوائد في أيام الانخفاض. هذا هو التكلفة الحقيقية للرافعة المالية مع مرور الوقت.

إذن، رأيي هو أن UYG يعمل فقط إذا كنت واثقًا جدًا من أن القطاع المالي على وشك الارتفاع بشكل كبير في المدى القصير جدًا. نحن نتحدث عن أيام أو ربما أسابيع، وليس شهورًا. إنه تداول تكتيكي، وليس استثمارًا طويل الأمد وتنساه. إذا لم تكن متأكدًا بنسبة 100% من تلك الحركة القصيرة الأجل، فهذه ليست الأداة المناسبة لك. المخاطر والعوائد فقط تكون منطقية عندما يكون لديك محفز محدد وإطار زمني ضيق.

إذا قررت اللعب بهذا، تذكر فقط - الرافعة المالية تضخم كل من الأرباح والخسائر. استخدمها وفقًا لذلك.