كنت أبحث مؤخرًا عن خيارات صناديق المؤشرات العامة في السوق وواجهت نفس الاسمين في كل مكان - SPY و VTI. قررت أن أبحث فعلاً في ما يميز كل منهما لأنهما من الظاهر يبدو أنهما متشابهان جدًا. كلاهما يتتبع السوق الأمريكي بشكل عام، لكن هناك أكثر مما تظن.

إذن، إليك الأمر - VTI أرخص بكثير من حيث الرسوم. نحن نتحدث عن نسبة مصاريف قدرها 0.03% مقابل 0.09% لـ SPY. هذا ليس كبيرًا من حيث القيمة المطلقة، لكنه يتراكم مع الوقت إذا كنت تحتفظ به لفترة طويلة. كما أن VTI يدفع أرباحًا أكثر قليلاً (1.10% مقابل 1.05%)، وهو أمر جيد إذا كنت تبحث عن عنصر الدخل.

أما الاختلاف الحقيقي فهو في ما يملكونه. SPY يركز على مؤشر S&P 500 - وهو في الأساس أكبر 500 شركة. هو مركّز، ويعتمد بشكل كبير على التكنولوجيا (34%)، والخدمات المالية (13%)، وأسهم الاتصالات. أما VTI فيتبنى نهجًا أوسع مع حوالي 3,600 سهم عبر السوق الأمريكي بأكمله - الشركات الكبيرة والمتوسطة والصغيرة، والطيف الكامل. تحصل على تعرض لشركات لا يلمسها حتى SPY.

أما من ناحية الأداء، فقد كانا متقاربين جدًا. بالنظر إلى الأرقام من بداية 2026، كان لـ SPY تفوق بسيط في العوائد خلال العام الماضي (13.13% مقابل 12.43%)، وتحمّل تقلبات السوق بشكل أفضل مع انخفاض الحد الأقصى للخسارة. لكن الحديث هنا عن فروق هامشية - لا شيء يبرز كفائز واضح. كلاهما أدّى بشكل مماثل على مدى نافذة الخمس سنوات أيضًا.

السؤال الحقيقي هو ما الذي تبحث عنه. إذا كنت تريد استقرارًا في الأسهم الكبيرة مع تعرض أقل للتقلبات، فإن SPY هو الخيار المنطقي. إذا كنت تريد تنويعًا أقصى عبر صندوق مؤشرات سوق واسع مع رسوم أقل، فـ VTI هو المحتمل أن يكون الخيار. بصراحة، بالنسبة لمعظم المستثمرين، الاختيار يعود إلى التفضيل الشخصي لأن فجوة الأداء صغيرة جدًا. لكن توفير الرسوم مع VTI مهم جدًا إذا كنت تفكر على مدى عقود.