لقد كنت أبحث في قطاع المعادن الأرضية النادرة الكندي، وبصراحة، هناك حركة مثيرة تحدث كانت غير مرئية للكثيرين في عام 2025. معظم المستثمرين لا يولون اهتمامًا كبيرًا للمعادن الأرضية النادرة كزاوية استثمارية، ولكن عندما تنظر إلى ما حدث فعلاً مع هذه الأسهم العام الماضي، فهي مثيرة جدًا.

إليك الأمر حول المعادن الأرضية النادرة - فهي موجودة في كل مكان في التكنولوجيا الحديثة. هاتفك، سيارتك الكهربائية، توربينات الرياح، أنظمة الدفاع، كل ذلك يعتمد على هذه العناصر. من المفترض أن يظل الطلب قويًا بسبب الانتقال إلى الطاقة النظيفة وكل ذلك، لكن السوق كان أكثر اضطرابًا مما توقعه الناس. تم تعديل توقعات النمو من 9 في المائة إلى حوالي 5 في المائة لعام 2025 بسبب الرياح الاقتصادية الكلية المعاكسة، وهو ما يخبرك بشيء عن مدى عدم اليقين الذي ساد الأمور.

ما يشكل حقًا هذا القطاع الآن هو الزاوية الجيوسياسية. الصين تسيطر على أكثر من نصف إنتاج المعادن الأرضية النادرة المكررة عالميًا، وعندما دخلت إدارة ترامب بفرض رسوم جمركية، ردت بكين بسياسات تصدير. هذا أثار قلق الجميع بشأن ضعف سلسلة التوريد. في الواقع، دفع ذلك الولايات المتحدة إلى إطلاق تحقيق أمني وطني حول إمدادات المعادن الأرضية النادرة في أبريل 2025، وهو ما خلق بشكل ساخر اهتمامًا متجددًا بالمستثمرين في المناجم والمنتجين خارج الصين.

بالنسبة لمستثمري المعادن الأرضية النادرة الكندية الذين يراقبون الأداء الفعلي، كان لدى سوق الأسهم الصغيرة TSXV بعض الأبرز. أركز هنا على الشركات ذات القيمة السوقية فوق 10 ملايين دولار كندي.

كانت شركة Ucore Rare Metals الأفضل أداءً - ارتفعت بنسبة 173.97 في المائة خلال العام، ووصلت قيمتها السوقية إلى 147.88 مليون دولار كندي بحلول منتصف 2025. هؤلاء الأشخاص يعالجون ويستكشفون العناصر الأرضية النادرة مع عمليات تمتد بين الولايات المتحدة وكندا. ما جذب اهتمام الناس هو تقنيتهم الحصرية RapidSX للفصل التي يقومون بتسويقها. كانوا يبنون مجمع المعادن الاستراتيجية في لويزيانا ويواصلون العمل على مشروع بوكان في ألاسكا. في يناير، حصلوا على 500,000 دولار من صندوق ابتكار المعادن الحرجة في أونتاريو، ثم جمعوا 2.16 مليون دولار عبر طرح خاص. المدير التنفيذي أثار ضجة حول الأمر التنفيذي لترامب بشأن المعادن الحرجة، قائلًا بشكل أساسي إن من يتحكم في المعالجة والتكرير يتحكم في أمن سلسلة التوريد. هذا السرد لاقى صدى في السوق.

شركة Leading Edge Materials جاءت في المركز الثاني مع مكسب سنوي قدره 127.78 في المائة وقيمة سوقية قدرها 47.57 مليون دولار كندي. هم مقرهم فانكوفر لكن يركزون على المشاريع الأوروبية - مشروع Norra Kärr للمعادن الثقيلة النادرة في السويد هو علامتهم التجارية. لديهم أيضًا منجم الجرافيت Woxna وحصة في مشروع استكشاف النيكل والكوبالت في رومانيا. ما حرك السوق هو طلبهم للحصول على ترخيص تعدين لمدة 25 عامًا في السويد وسعيهم للحصول على وضع مشروع استراتيجي بموجب قانون المواد الخام الحرجة في الاتحاد الأوروبي. شهدت الشركة ارتفاعًا في مارس عندما وصلت إلى 0.30 دولار لكل سهم، على الرغم من أنهم لم يحصلوا على التصنيف في المحاولة الأولى. الشركة تخطط لأعمال ما قبل الجدوى وتبحث عن طرق لتسريع وصول تركيزات المعادن الأرضية إلى السوق.

شركة Mkango Resources احتلت المركز الثالث مع مكسب قدره 87.5 في المائة وقيمة سوقية قدرها 117.46 مليون دولار كندي. هؤلاء يتخذون زاوية مختلفة - يركزون على المغناطيسات والمعادن والأكسيدات المعاد تدويرها. من خلال حصتهم في Maginito، يمتلكون HyProMag، التي تركز على إعادة تدوير مغناطيسات المعادن الأرضية في المملكة المتحدة. كما يدخلون السوق الأمريكية من خلال مشروع مشترك. على جانب التعدين، لديهم مشروع جبل Songwe في مالاوي ويطورون منشأة فصل المعادن الأرضية في Pulawy في بولندا. في يناير، وقعوا خطاب نوايا غير ملزم مع شركة SPAC لطرح محتمل في ناسداك، والذي من شأنه أن يخلق شركة متكاملة رأسياً للمعادن الأرضية. كما أعلنوا عن شراكات للتصنيف الآلي للمغناطيسات لإعادة التدوير وجمعوا 4.11 مليون دولار كندي لتعزيز عمليات إعادة التدوير الخاصة بهم. وكانت أكبر مكافأة في مارس عندما منحت المفوضية الأوروبية وضع مشروع استراتيجي لمرفق Pulawy البولندي، مما يسهل التصاريح ويفتح أبواب التمويل من الاتحاد الأوروبي.

ما يثير الاهتمام في الثلاثة جميعًا هو أنهم جميعًا يركزون على تنويع سلسلة التوريد - سواء من خلال تقنية المعالجة، أو التنويع الجغرافي في أوروبا، أو حلول إعادة التدوير. هذا هو السمة الكبرى التي تدفع قطاع المعادن الأرضية النادرة الكندي الآن. الجميع يحاول تقليل الاعتماد على هيمنة الصين، وهذه الشركات تراهن على أن الحكومات والشركات ستدفع مقابل البدائل.

لكن التقلبات في هذا المجال حقيقية. هناك عدم اليقين الاقتصادي الكلي، والمخاطر الجيوسياسية، وتغير السياسات كلها تتفاعل في آن واحد. لكن إذا نظرت إلى محركات الطلب الهيكلية - السيارات الكهربائية، والطاقة المتجددة، والإنفاق الدفاعي - فهي لن تختفي. الجانب العرض هو ما يخلق فرصًا للشركات التي تقع خارج سلسلة التوريد الصينية التقليدية.

إذا كنت تفكر في التعرض للمعادن الأرضية النادرة الكندية أو القطاع الأوسع، فإن هؤلاء الثلاثة أظهروا زخمًا حقيقيًا العام الماضي. فقط تذكر أن هذا لا يزال مجالًا مضاربًا مع مخاطر التنفيذ. الشركات بحاجة إلى أن تضع مشاريعها في الإنتاج وتتنقل عبر العقبات التنظيمية. لكن الرياح المعاكسة موجودة بالتأكيد إذا تمكنوا من التنفيذ.