لقد كنت أطلع على سوق المملكة المتحدة هذا العام وبصراحة من المثير للاهتمام كيف تتغير الأمور. مؤشر FTSE 100 ارتفع بنسبة 7.69% حتى الآن في عام 2026 بينما مؤشر S&P 500 يكاد يثبت مكانه، بانخفاض حوالي 0.24%. على مدى العام الماضي، ارتفع مؤشر المملكة المتحدة بنسبة 22.75% مقابل 12.16% لمؤشر S&P 500. هذا تباين ملحوظ جدًا.

ما الذي يدفع ذلك؟ بصراحة، الكثير منه يعود إلى بيع الأسهم المرتبط بالذكاء الاصطناعي والتوترات الجيوسياسية التي كانت تضغط على السوق الأمريكية. مؤشر S&P 500 مركّز بشكل كبير في التكنولوجيا — نحن نتحدث عن مخاطر تركيز حادة هناك. في المقابل، هيكل مؤشر FTSE 100 مختلف تمامًا. بنوك، أسهم من قطاع التعدين، تعرض محدود للتكنولوجيا الكبرى. وهذا في الواقع يعمل لصالحه الآن.

إليك الشيء الذي لفت انتباهي: تتداول الأسهم الكبيرة في المملكة المتحدة عند خصم تقييم يقارب 40% مقارنة بأسهم الولايات المتحدة. هذا فارق كبير جدًا. تقييمات البنوك البريطانية تبدو مغرية مقارنة بنظرائها الأمريكيين، وشركات التعدين تستفيد من أسعار المعادن الثمينة المستقرة وارتفاع الطلب على النحاس.

من الناحية الاقتصادية، الزخم في المملكة المتحدة يتصاعد. وصل مؤشر مديري المشتريات المركب في فبراير إلى 53.9، وهو الأعلى منذ أبريل 2024. سجلت مبيعات التجزئة أفضل زيادة سنوية لها منذ ما يقرب من أربع سنوات في يناير — ارتفاع الحجم بنسبة 4.5% على أساس سنوي. جاء فائض الميزانية في يناير عند 30.4 مليار جنيه إسترليني. هذه أرقام قوية.

لكن الأمر المهم للمستثمرين حقًا: التضخم انخفض إلى 3.0% في يناير، من 3.4% في ديسمبر. وهو أدنى مستوى منذ مارس 2025. الآن، تضع الأسواق احتمالية حوالي 90% لخفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا في مارس، مع احتمال تحرك آخر في وقت لاحق من العام. هذا النوع من البيئة التيسيرية عادةً يدعم تقييمات الأسهم.

إذا كنت تفكر في إضافة تعرض لصناديق الاستثمار المتداولة في المملكة المتحدة، فهناك عدة زوايا يجب النظر فيها. تشمل خيارات صناديق الاستثمار المتداولة البريطانية النقية iShares MSCI United Kingdom، وFranklin FTSE United Kingdom، وFirst Trust United Kingdom AlphaDEX. إذا كنت تريد تنويعًا أوسع مع تعرض للمملكة المتحدة، يمكنك النظر في iShares Core MSCI Europe (بنسبة 23.15% من الوزن للمملكة المتحدة)، وVanguard FTSE Europe (23.20% للمملكة المتحدة)، أو iShares MSCI Europe Small-Cap (28.37% للمملكة المتحدة). هناك أيضًا iShares MSCI Global Metals & Mining إذا كنت تريد اللعب على زاوية التعدين بشكل خاص.

الإعداد يبدو كفرصة حقيقية للدوران بعيدًا عن مخاطر التكنولوجيا المركزة في الولايات المتحدة. سواء ستتجسد أم لا يعتمد على كيفية تطور دورة خفض الفائدة وما إذا كان الزخم الاقتصادي سيستمر. من المفيد مراقبته إذا كنت تقوم بإعادة توازن الآن.