يعتبر معظم الناس الأسهم ذات الأرباح الموزعة كاستثمار ممل. لكن إليك ما تظهره البيانات فعليًا: على مدى الخمسين عامًا الماضية، تفوقت الشركات التي تدفع أرباحًا على غيرها بأكثر من ضعف. هذا ليس مملًا—بل هو نمط يستحق الانتباه إليه.

لقد كنت أراقب كيف استغل صندوق Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) هذا الديناميكي، وهو مثال نموذجي على سبب نجاح استثمار الأسهم ذات الأرباح الموزعة. منذ إطلاقه في أكتوبر 2011، حقق هذا الصندوق عائدًا سنويًا قدره 12.9%. ليس مبهرًا مقارنة ببعض استراتيجيات النمو، لكنه أداء حقيقي ومستدام.

الاستراتيجية وراء ذلك في الواقع أنيقة جدًا. يتتبع SCHD مؤشر داو جونز الأمريكي للأرباح الموزعة 100، الذي يختار 100 شركة ذات عوائد عالية تدفع أرباحًا تنمو بمعدلات فوق المتوسط. الرؤية الأساسية هنا هي زاوية نمو الأرباح الموزعة. الشركات التي ترفع أرباحها باستمرار تقدم أفضل العوائد على المدى الطويل—متوسط 10.2% سنويًا مقابل 9.2% للمستمرين في دفع الأرباح و4.3% فقط لغير المدفعين. الحساب بسيط: زيادة دخل الأرباح الموزعة تمنحك تدفق دخل متزايد بينما توسع أرباحها يدفع إلى ارتفاع سعر السهم.

انظر إلى ممتلكات الصندوق من إعادة التوازن في مارس الماضي. بلغ العائد على الأرباح الموزعة 3.8% مع نمو الأرباح بنسبة 8.4% سنويًا. قارن ذلك بمؤشر S&P 500 الذي يحقق عائدًا بنسبة 1.2% مع نمو أرباح بنسبة 5% خلال خمس سنوات. هذا الفارق يتراكم ليصبح أداءً متفوقًا حقيقيًا على مدى العقود.

اسمان يظهران فعالية هذا النهج هما كوكاكولا وبيبسيكو—كلاهما يتواجد في أعلى 10 من حافظة الصندوق بنسبة تقارب 4% لكل منهما. كوكاكولا تدفع 2.6% مع سجل استمر 64 عامًا من زيادات سنوية متتالية في الأرباح. هذا مجال ملوك الأرباح الموزعة. مؤخرًا زادتها بنسبة 4% مرة أخرى. الشركة دفعت أكثر من 100 مليار دولار كأرباح منذ 2010 فقط. بيبسيكو هنا أيضًا بنسبة عائد 3.4% و54 سنة متتالية من الزيادات. لقد رفعت أرباحها أيضًا بنسبة 4% وتزيد المدفوعات بنسبة 7% سنويًا منذ 2010.

حيث يتضح الأمر حقًا هو الحساب على المدى الطويل. استثمار في كوكاكولا منذ 1990 كان ليحقق عائدًا سنويًا قدره 10.6%. وبيبسيكو جاء بنسبة 10.4%. كلا الشركتين تستهدفان نمو إيرادات عضوي بين 4-6% ونمو أرباح للسهم بين 7-9% في المستقبل، مما يعني مزيدًا من المجال للاستمرار في رفع تلك الأرباح الموزعة بينما يرتفع سعر السهم.

هذا هو السبب في أن نهج صندوق الأسهم ذات الأرباح الموزعة لا يزال فعالًا. أنت لا تتبع الزخم أو تراهن على التغيير المفاجئ. أنت تلتقط بشكل منهجي الشركات الملتزمة بإعادة النقد للمساهمين مع نمو أعمالها. مع توسع أرباحها، ترتفع الأرباح الموزعة، ويتراكم ذلك الدخل المتزايد ليخلق ثروة ذات معنى. هذه هي قوة الاستثمار في الأسهم ذات الأرباح الموزعة في العمل.