لقد كنت أراقب هذا السرد الخاص بدوران الأسهم الصغيرة يكتسب زخماً مؤخرًا، ويبدأ في إظهار بعض المنطق. لقد تُرك مؤشر Russell 2000 تقريبًا في الخلف منذ عام 2017 - وتفوق على مؤشر S&P 500 مرة واحدة فقط خلال تلك الفترة، وكانت في عام 2020 بفارق حوالي 1.5%. هذا أمر مذهل عندما تفكر في الأمر.

لكن ما هو المثير للاهتمام هنا. بعد خمس سنوات من هيمنة التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة، بدأنا نرى بعض الشقوق. يبدأ المستثمرون في التشكيك في التقييمات ويتحولون إلى الأسماء المهملة. النظرية المنتشرة هي أن الأسهم الصغيرة قد تنتعش بنسبة 45% خلال الثلاث سنوات القادمة، وهو ما يقسم إلى حوالي 13% سنويًا. هذا ليس غير معقول حقًا لفئة تتداول بخصم وتدخل مرحلة انتعاش محتملة.

بالنظر إلى الدورات السابقة، فإن هذا النوع من التحركات ليس مجنونًا. شهدت الفترة من 2003 إلى 2005 مكاسب بنسبة 75%، ومن 2009 إلى 2011 وصلت إلى 48%. حتى 2016-2018 وصلت إلى 19% قبل البيع في نهاية العام. إذن، هناك خطة عمل موجودة.

إذا كنت تفكر في الاستفادة من ذلك، فهناك زوايا مختلفة يجب النظر فيها. صندوق iShares Russell 2000 ETF هو الخيار المباشر - إنه ببساطة المعيار للأسهم الصغيرة، ويحتوي على الأسهم الـ2000 التالية من حيث القيمة السوقية بعد ما تغطيه صناديق Russell 1000. تحذير عادل: حوالي 40% من هذه الشركات غير مربحة. هذا غير مستدام على المدى الطويل، لكن هذه الأسماء ذات الجودة الأدنى تتفوق فعليًا عندما يتغير المزاج. منذ أبريل 2025، كانوا يتفوقون على الشركات المربحة بحوالي 20%.

إذا أردت أن تكون أكثر انتقائية، فإن صندوق iShares Core S&P Small-Cap ETF يتبع نهجًا مختلفًا. يتتبع مؤشر S&P SmallCap 600، مما يعني أنك تحصل على 600 شركة تلبي معايير الربحية - أرباح إيجابية في الربع الأخير بالإضافة إلى عوائد إيجابية على مدى الأرباع الأربعة الماضية. أقل تقلبًا، مع مقاييس جودة أفضل. فكر فيه كأنها فلسفة صناديق Russell 1000 مطبقة على فئة الأسهم الصغيرة، ولكن مع انضباط مالي فعلي.

ثم هناك صندوق Vanguard Small-Cap Value ETF إذا أردت أن تميل أكثر نحو الأسماء المقيمة بأقل من قيمتها. يقوم بتصفية الشركات بناءً على مقاييس التقييم وعائد التدفق النقدي، مما يساعد على استبعاد الشركات المعطوبة حقًا من تلك الرخيصة فقط. لا تزال مساحة الأسهم الصغيرة ذات القيمة تتداول حول 17 ضعف الأرباح، لذلك ليست رخيصة جدًا، لكن هناك إمكانية للارتفاع إذا انضمت هذه الأسهم إلى انتعاش السوق الأوسع.

الإعداد الآن يبدو مختلفًا. سواء كان هذا الدوران مستدامًا فعلاً يعتمد على بقاء المعدلات منخفضة ونمو الأرباح. لكن بعد سنوات من التخلف، تبدو الأسهم الصغيرة أخيرًا مثيرة للاهتمام على الرسم البياني. من الجدير الانتباه إليه إذا كنت تفكر في إعادة التوازن.