كنت أبحث مؤخرًا في صناديق الاستثمار المتداولة للسندات في الأسواق الناشئة وصادفت شيئًا مثيرًا للاهتمام. صندوق فانجارد للسندات الحكومية للأسواق الناشئة (VWOB) كان يتفوق بشكل كبير مقارنة بصناديق السندات الدولية التقليدية خلال العام الماضي. إذا كنت متعبًا من مجرد الاحتفاظ بالسندات الأمريكية وترغب في استكشاف فرص صناديق الاستثمار الأجنبية، فإن هذا يستحق النظر فيه.

الجاذبية بسيطة جدًا - أنت في الأساس تشتري ديون حكومية من دول ذات اقتصادات نامية. نحن نتحدث عن السعودية، المكسيك، إندونيسيا، البرازيل، وأسواق مماثلة. الصندوق يملك 902 سندات عبر هذه الاقتصادات الناشئة ويفرض رسومًا قدرها 0.15% فقط. خلال العام الماضي وحده، حقق عائدًا بنسبة 11.6%، وهو رقم قوي مقارنة بصناديق السندات التقليدية. المتوسط لمدة خمس سنوات يقف عند حوالي 2.6% سنويًا.

لكن هنا يجب أن تكون حذرًا. حوالي 41% من ممتلكات هذا الصندوق الأجنبي هي سندات ذات تصنيف استثماري منخفض - أي المخاطر الأعلى. حكومات الأسواق الناشئة يمكن أن تكون غير مستقرة سياسيًا أو تواجه تحديات اقتصادية. بالمقارنة مع شيء مثل صندوق فانجارد للسندات السوقية الكاملة (Vanguard Total Bond Market ETF) حيث 69% من السندات هي ديون حكومية أمريكية (وهي تقريبًا أضمن السندات الموجودة) والباقي من الدرجة الاستثمارية. العوائد الأعلى تبدو مغرية، لكنك بالتأكيد تتحمل مزيدًا من التقلبات ومخاطر الهبوط.

إذا كنت تريد التعرض لصناديق الاستثمار الأجنبية في الأسواق الناشئة بدون المخاطرة الكاملة، فإن صندوق فانجارد للسندات الدولية الكاملة (BNDX) يوزع الاستثمارات عبر 6,612 سندًا عالميًا، مع فقط 7.5% في الأسواق الناشئة. يمنحك بعض العوائد الإيجابية بدون مخاطر التركيز. الأمر يعتمد فقط على مدى الراحة التي تشعر بها مع مستوى المخاطرة.