لقد كنت أراقب سوق النحاس عن كثب مؤخرًا، وهناك شيء مثير يحدث قد يكون معظم الناس غافلين عنه. المعدن الأحمر يكتسب أهمية جدية، خاصة مع تحول العالم نحو الكهرباء والطاقة الخضراء. لم يعد مجرد سلعة أخرى للتداول.

يتمتع النحاس الآن بدور مزدوج مثير للاهتمام. من ناحية، كان مؤشرًا رئيسيًا للصحة الاقتصادية العالمية لعقود—يُطلق عليه التجار اسم دكتور النحاس لأنه يخبرك بالكثير عن اتجاه الاقتصاد العالمي. لكن إليك ما تغير: مع تسارع ثورة السيارات الكهربائية وتوسع الطاقة المتجددة، من المتوقع أن يرتفع استهلاك النحاس بشكل كبير. نحن نتحدث عن زيادة محتملة بنسبة 20 في المئة في الطلب بحلول عام 2035 فقط من قطاع الطاقة الخضراء.

لكن جانب العرض هو الذي يصبح معقدًا. هناك توترات جيوسياسية تؤثر على المنتجين الرئيسيين مثل روسيا، وأزمة العقارات في الصين تؤثر على الطلب، وإغلاق المناجم الفعلي يخلق ضيقًا في السوق. إغلاق شركة كوبر باناما التابعة لفايربورت-مكمو ران، وخفض الإنتاج في أماكن مثل تشوكويكاماتا في تشيلي—هذه ليست اضطرابات صغيرة. شعر السوق بهذا الضغط بشكل كبير. وصل النحاس إلى أعلى مستوياته على مؤشر COMEX حوالي 5.20 دولارات للرطل في مايو 2024، وهو ما يعادل تقريبًا 11,464 دولارًا للطن المتري. هذا هو النوع من التحركات التي تحدث عندما تبدأ ديناميكيات العرض والطلب في التباين بشكل كبير.

ما يجعل هذا مثيرًا للمستثمرين هو أن الإجماع يبدو قويًا: التقلبات قصيرة الأمد حتمية، لكن المسار طويل الأمد يبدو صعوديًا. من المحتمل أن تستمر قيود العرض مع استمرار الطلب في الارتفاع، وهو ما يعني تاريخيًا أن الأسعار تظل مرتفعة.

إذا كنت تفكر في التعرض، فهناك عدة طرق للعبها. الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) توفر نقطة دخول أقل مخاطرة إلى سوق النحاس دون الحاجة للقلق بشأن التخزين أو اللوجستيات. العقود الآجلة خيار آخر إذا كانت لديك القدرة على تحمل المخاطر وتفهم الرافعة المالية—تسمح لك بتثبيت الأسعار والحصول على تعرض اتجاهي، لكنها قد تصبح فوضوية بسرعة إذا لم تكن حذرًا. ثم هناك أسهم التعدين نفسها: شركات مثل فريبورت-مكموران، غلينكور، بي إتش بي، وريو تينتو تمنحك تعرضًا مباشرًا أكثر لأسعار النحاس وأداء الشركات المحددة. الشركات الكبرى المستقرة تميل إلى أن تكون أقل تقلبًا من الشركات الصغيرة المستكشفة، وهو أمر مهم إذا لم تكن تريد أن تتقلب بشكل كبير.

النحاس المادي هو خيار تقني، لكن بصراحة، نظرًا لأنه رخيص جدًا لكل رطل مقارنة بالمعادن الثمينة، ستحتاج إلى مساحة تخزين كبيرة ليكون مجديًا. لهذا السبب يفضل معظم الناس الأدوات المالية.

بالنسبة لي، لحظة النحاس هنا. سواء من زاوية التحول الطاقي أو ببساطة بسبب قيود العرض، هناك أسباب وجيهة للاعتقاد بأن المعدن الأحمر سيظل ذا صلة في أي محفظة جدية. من المفيد مراقبته إذا لم تكن قد فعلت ذلك بالفعل.