لقد بدأت مؤخرًا في الغوص في مقاييس المحفظة، وبصراحة، نسبة K هي شيء يتجاهله الكثير من المتداولين. يركز معظم الناس على نسبة شارب أو العوائد الخام فقط، لكن هناك شيء قيم في قياس مدى اتساق أرباحك على مر الزمن.

فما هو حقًا موضوع نسبة K؟ ببساطة، يقيس استقرار عوائدك - ليس فقط ما إذا كنت قد ربحت، ولكن ما إذا كنت قد حققت ذلك بشكل موثوق. طور لارس كستنر هذا المقياس خصيصًا للنظر في معدل نمو العوائد مقابل تقلباتها. وهو يختلف عن المقاييس الأخرى لأنه يركز على عامل الاتساق الذي يتجاهله الكثيرون حتى ينهار حسابهم.

إليك لماذا يهم ذلك: نسبة K عالية تخبرك بشيء مهم - استراتيجيتك تنتج أرباحًا ثابتة وموثوقة بدون تقلبات جنونية. هذا هو الأداء الذي يتراكم فعليًا على مدى سنوات. في المقابل، نسبة K منخفضة تصرخ بالتقلبات والمخاطر، والتي قد تبدو جيدة حتى يحدث انخفاض كبير وتجد نفسك تتساءل عن الخطأ الذي حدث.

عندما تقارن بين استراتيجيات أو نهج مختلفة، تصبح نسبة K مفيدة جدًا. يمكنك النظر إلى الخيارات النشطة مقابل الخيارات السلبية ورؤية أيها يحقق نتائج متسقة فعلاً. يعمل هذا المقياس جنبًا إلى جنب مع نسب شارب وسورتيونو ليعطيك صورة أكثر اكتمالاً عما يحدث حقًا مع محفظتك.

حسابها بسيط إذا قمت بتفصيل الأمر. تحتاج إلى شيئين: ميل منحنى رأس مالك (وهو معدل النمو الخاص بك مرسومًا عبر الزمن) والانحراف المعياري لعوائدك (ببساطة، مدى تقلبها). قم برسم عوائدك التراكمية، وضع خط انحدار خطي من خلالها، ويخبرك هذا الميل بمعدل النمو المتوسط الخاص بك. ثم احسب مدى انحراف عوائدك عن المتوسط - هذا هو تقلبك.

اقسم الميل على الانحراف المعياري وها أنت ذا، لديك نسبة K. الرقم الأعلى يعني أداءً محسوبًا للمخاطر بشكل أفضل. أنت تحقق النمو بدون فوضى، وهذا ما يميز المتداولين الذين يدومون عن الذين لا يفعلون.

الاستنتاج الحقيقي؟ إذا كنت جادًا في تقييم ما إذا كانت استراتيجيتك تعمل فعلاً، فإن نسبة K تستحق أن تكون جزءًا من أدوات تحليلك. فهي تملأ فجوة تفتقدها المقاييس الأخرى من خلال قياس اتساق العائدات بشكل خاص. سواء كنت تدير محفظتك بنفسك أو تعمل مع مستشار، تساعدك هذه المقاييس على تمييز الاستراتيجيات الصلبة عن تلك التي كانت محظوظة فقط خلال سوق صاعد.