لقد غصت للتو في شيء ربما يتناقض مع ما يعتقده معظم الناس حول من يملك الدين الوطني الأمريكي. يتضح أن السرد حول وجود دول أجنبية لها نفوذ على اقتصادنا أكثر تعقيدًا بكثير مما تشير إليه العناوين.

إذن إليك ما وجدته - يبلغ الدين الوطني الأمريكي حوالي 36.2 تريليون دولار حتى العام الماضي. نعم، هذا الرقم يكاد يكون من المستحيل تصوره. إذا أنفقت مليون دولار كل يوم دون توقف، سيستغرق الأمر أكثر من 99,000 سنة لإنفاقه بالكامل. مجنون، أليس كذلك؟

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. عندما تنظر إلى التحليل الفعلي لمن يملك الدين الوطني الأمريكي، تتغير الصورة بشكل كبير. الدول الأجنبية؟ هم فقط يمتلكون حوالي 24% منه. الأمريكيون في الواقع يملكون الغالبية بنسبة 55%. الاحتياطي الفيدرالي ووكالات أمريكية أخرى تمتلك الباقي.

كنت فضوليًا بشأن أي الدول تملك أكبر حصة، لذا نظرت إلى بيانات أبريل 2025. اليابان تتصدر بمبلغ 1.13 تريليون دولار، تليها المملكة المتحدة بـ807.7 مليار دولار. كانت الصين في المرتبة الثانية سابقًا، لكنها كانت تبيع تدريجيًا ممتلكاتها - الآن تبلغ 757.2 مليار دولار. بعد ذلك لديك لاعبين أصغر مثل جزر كايمان، بلجيكا، لوكسمبورغ، وكندا، جميعهم يمتلكون بين 300 إلى 450 مليار دولار لكل منهم.

ما لفت انتباهي أكثر هو مدى تنوع الملكية. على الرغم من أن هذه الأرقام تبدو هائلة، إلا أن لا دولة واحدة تملك حصة كافية من الكعكة للتحكم في شيء حقًا. ليس كما لو أن لاعبًا واحدًا يمتلك 30-40% ويمكنه فرض الشروط. الصين كانت تقلل من حصتها بصمت لسنوات دون أن تزعزع السوق على الإطلاق.

الاستنتاج الحقيقي؟ الملكية الأجنبية للدين الوطني الأمريكي ليست التهديد الذي يصوره الناس. بالتأكيد، عندما يتراجع المشترون الأجانب، يمكن أن يدفع ذلك أسعار الفائدة للارتفاع، وعندما يشترون بشكل أكثر عدوانية، تميل أسعار السندات إلى الارتفاع. لكن التأثير الفعلي على جيوب الأمريكيين العاديين؟ ضئيل جدًا. سوق الخزانة الأمريكية لا تزال واحدة من أعمق وأكثر الأسواق استقرارًا على مستوى العالم، ولهذا السبب تستمر الدول في امتلاك هذا الدين من الأساس.

لقد حدثت بالتأكيد تغييرات مؤخرًا مع تقليل بعض الدول لمراكزها، لكن السوق تعامل معها بشكل جيد. إنها واحدة من تلك القصص التي تكون فيها البيانات الحقيقية أقل درامية بكثير مما يصوره المتحدثون.