لقد كنت أطلع على أحدث الملفات ووضع محفظة وارن بافيت صراحةً غريب جدًا في الوقت الحالي. مع ما يقرب من 313 مليار دولار في الأسهم عبر 46 حصة مختلفة، كنت ستظن أننا أمام صندوق ضخم متنوع بشكل كبير. لكن الشيء الذي يبرز حقًا هو أن التركيز مذهل تمامًا.

تشكل أكبر 10 مراكز لبافيت أكثر من 82% من كل شيء. نحن نتحدث عن شركة أبل وحدها بقيمة 75.9 مليار دولار، ثم أمريكان إكسبريس، بنك أوف أمريكا، كوكاكولا، شيفرون... هذه ليست رهانات صغيرة. أبل تمثل تقريبًا ربع المحفظة بأكملها. هذا هو نوع من الثقة التي لن يجرؤ معظم المستثمرين على الالتزام بها، ولكن عندما يكون لديك عقود من النجاح وراءك، أعتقد أنك تستحق ذلك.

ما يثير الاهتمام هو كم من هذه الحصص هي استثمارات جيلية. كانت أمريكان إكسبريس وكوكاكولا موجودتين هناك منذ الأبد. هذه ليست صفقات ساخنة - إنها نوعية المراكز التي تضعها وتنسى، مع مراقبة توزيع الأرباح يتدفق عامًا بعد عام. يمكنك أن ترى فلسفة بافيت مكتوبة على هذا: الجودة على الكمية، والصبر على النشاط.

بمجرد أن تتعمق بعد الطبقة العليا، هناك الكثير مما يحدث بالفعل. تظهر المراكز 11 إلى 24 بعض النشاطات الأخيرة - تشوب، يونايتد هيلث جروب، وحتى بعض الألعاب التقنية الصغيرة مثل فيزا وماستركارد. ثم لديك هذا الذيل الطويل من الرهانات الصغيرة المنتشرة عبر التأمين، الرعاية الصحية، والسلع الاستهلاكية. إنه مثل مشاهدة شخص يمارس فعلاً ما يوصي به حول التنويع مع الحفاظ على مراكز قناعة أساسية.

لكن إليك ما جعلني أفكر - وأنا أعلم أنني لست وحدي في ذلك - بافيت يجلس على 344 مليار دولار نقدًا الآن. هذا أكثر من كامل محفظة الأسهم. أكثر من كافٍ لشراء معظم مؤشر S&P 500 مباشرة. لسنوات، كان الناس يسألون لماذا يخزن كل هذا النقود الجافة، وبصراحة، هو السؤال الذي سيحدد كيف ننظر إلى هذه الفترة عند العودة إليها.

حجة الصبر منطقية - لن يدفع أكثر من اللازم، لن يضغط على الأمر. لكن عليك أيضًا أن تتساءل عن الفرص التي تم تفويتها، والنمو المركب الذي تُرك على الطاولة. بالنسبة للمستثمرين العاديين، الدرس ربما يكون أبسط: المتوسط ​​المرجح لتكلفة الدولار والبقاء مستثمرًا عادةً يتفوق على محاولة توقيت أي شيء. تظهر محفظة وارن بافيت كيف تبدو الثقة، لكنها تظهر أيضًا تكلفة الانتظار للعرض المثالي.