لقد لاحظت حركة سعر الكاكاو اليوم - قفز الكاكاو في نيويورك في مايو +5.73٪ وارتفع الكاكاو في لندن +4.76٪، مسجلاً أفضل مستوياتهما منذ حوالي أسبوع. حركة حادة نسبياً بالنظر إلى وضعنا في بداية هذا الربع. يبدو أن الانتعاش مرتبط بالمخاوف حول الوضع في إيران وإمكانية إغلاق مضيق هرمز مما يؤثر على تكاليف الشحن ولوجستيات التصدير. من الجدير مراقبة كيف ستتطور الأمور. الجزء المثير للاهتمام هو قصة العرض الكامنة وراء ذلك. في وقت سابق من هذا العام، رفعت منظمة التجارة الدولية للكاكاو تقديرات الفائض العالمي بشكل كبير، متوقعة فائضاً يقارب 75,000 طن متري لعام 2024/25 - أول فائض خلال أربع سنوات. من المفترض أن يرتفع الإنتاج بنسبة 8.4٪ على أساس سنوي ليصل إلى 4.7 مليون طن متري، وهو ما كان يضغط بشكل كبير على أسعار الكاكاو. لكن الطلب كان هو نقطة الضغط الحقيقية. أبلغت شركة باري كاليبورت عن انخفاض بنسبة 22٪ في حجم مبيعات قسم الكاكاو، وانخفض طحن الكاكاو في أوروبا بنسبة 8.3٪ في الربع الأخير - أضعف ربع سنوي منذ 12 عاماً. صانعو الشوكولاتة يواجهون مقاومة في تسعير منتجاتهم. على جانب العرض، قامت ساحل العاج وغانا بتخفيض مدفوعات المزارعين بشكل كبير، مما قد يؤثر على التسليمات، وتبدو ظروف الزراعة في غرب أفريقيا مواتية للمحصول الوسيط. إذن، هناك توتر بين الفائض الهيكلي والمخاطر الجيوسياسية على المدى القصير. من المحتمل أن تستمر تقلبات سعر الكاكاو مع تطور هذه العوامل.