لقد لاحظت مؤخرًا أن خيارات 0DTE تحصل على اهتمام أكبر بكثير في دوائر التداول، وبصراحة، هناك سبب قوي لذلك. لقد غيرت هذه الأمور تمامًا قواعد اللعبة للمتداولين على المدى القصير، خاصة على مؤشر SPX.

فما الذي نتحدث عنه بالضبط؟ 0DTE تعني صفر أيام حتى الانتهاء، وهي في الأساس عقود خيارات تنتهي في نفس يوم تداولها. الجاذبية تكمن ببساطة في أنه إذا أصبت حركة السعر اليومية، يمكن أن تكون العوائد مذهلة. وبما أنها تنتهي قبل إغلاق السوق، فأنت لا تتحمل مخاطر الليل، وهو ما يفضله الكثير من المتداولين فعلاً.

الوضع السيولة مذهل أيضًا. أصبح مؤشر SPX المركز الرئيسي لهذا النوع من الخيارات بعد عام 2022 عندما وسعت CBOE خيارات 0DTE اليومية عبر كامل أسبوع التداول. قبل ذلك، كنت محدودًا بانتهاء صلاحية أسبوعية. الآن؟ لديك خيارات كل يوم تداول. وفقًا لبيانات جولدمان ساكس، حوالي نصف حجم تداول SPX الآن هو تداولات 0DTE. هذا تحول هائل.

إذا نظرت إلى قائمة خيارات 0DTE المتاحة، فتقنيًا جميع الأسهم القابلة للتداول لديها خيارات على الأقل شهريًا، لكن السيولة الحقيقية تتركز على SPX. معظم الأسهم الأخرى لا تملك الحجم الذي تريده، لذلك قد تتعرض لانزلاقات عند الدخول والخروج. الأسهم ذات الخيارات الأسبوعية تحصل عليها مرة واحدة في الأسبوع، والأسهم الشهرية مرة واحدة في الشهر. هيمنة SPX تعود فقط إلى السيولة والتوافر اليومي.

لماذا يفعل المتداولون ذلك فعلاً؟ أولاً، نافذة الربح ضيقة لكنها مكثفة. أنت تراهن على تقلبات السعر في نفس اليوم دون الاحتفاظ بالمركز طوال الليل، لذا إذا قرأت السوق بشكل صحيح، تأتي الأرباح بسرعة. ثانيًا، فروق العرض والطلب ضيقة، مما يعني أنه يمكنك الحصول على تنفيذات جيدة. ثالثًا، المرونة حقيقية. يمكنك الرد على الأخبار، وتعديل المراكز بسرعة، والاستفادة من تقلبات اليوم التي يغفل عنها معظم المتداولين على المدى الطويل.

الاستراتيجيات التي يستخدمها الناس محددة جدًا. الـ"آيرون كوندر" شائع لأنه في الأساس مراهنة على نطاق معين. تبيع كل من فرق الائتمان للخيارات البيع والشراء، معتمدًا على بقاء الأصل الأساسي ضمن نطاق معين حتى الإغلاق. الحد الأقصى للخسارة محدود بمسافة الفروق ناقص الائتمان الذي جمعته. الـ"آيرون بترفلاي" يعمل بشكل مشابه، لكنك تبيع خيارات في النقطة الوسطى بدلاً من خارج النقطة، مما يعني أقساط أكبر مقدمًا ولكن نفس المخاطر المحددة.

والآن الحديث الحقيقي: بيع خيارات 0DTE هو أكثر شعبية بكثير من شرائها، لأن أي خيار خارج النقطة ينتهي بلا قيمة، مما يمنحك معدل فوز مرتفع. لكن السوق يمكن أن يتحرك بسرعة، وحتى لو ربحت صفقتك من الناحية الفنية، قد ترى خسائر غير محققة مروعة خلال اليوم. تحتاج إلى إدارة نشطة، وردود فعل سريعة، وصراحة، إلى حد أدنى من حساب $25k إذا كنت تفتح وتغلق مراكز (تطبق قواعد التداول اليومي).

ظاهرة قائمة خيارات 0DTE بشكل كامل هي ببساطة تآكل الثيتا على شكل ستيرويد. قيمة الوقت تتبخر خلال الساعة، وهو ما يمكن أن يعمل لصالحك بشكل كبير إذا كنت تبيع الأقساط، لكنه أيضًا سبب طلب هذه الاستراتيجية للانتباه المستمر. لا يمكنك فقط ضبطها ونسيانها. ليس على الجميع أن يفعل ذلك، لكن إذا فهمت الآليات وأدرت المخاطر بشكل محكم، فالفرص موجودة بالتأكيد.