لذا كنت أفكر منذ فترة في مجال طاقة الهيدروجين، وعند النظر إلى ما حدث مع بعض من أفضل أسهم الهيدروجين في عام 2023، هناك بالفعل بعض الأمور المثيرة للاهتمام التي تستحق إعادة النظر فيها.

في ذلك الحين، كان الزخم العالمي حول الهيدروجين واضحًا جدًا. كانت أكثر من 20 دولة تلتزم بتوسيع إنتاج الهيدروجين منخفض الانبعاثات بشكل كبير - نحن نتحدث عن الانتقال من مليون طن سنويًا إلى ما لا يقل عن 90 مليون طن بحلول عام 2030. هذا نوع من التحول الهيكلي الذي لا يحدث عن طريق الصدفة. وكان خبراء الصناعة يتوقعون أن يلبي الهيدروجين ما يصل إلى 14% من الطلب على الطاقة في الولايات المتحدة بحلول عام 2050. بالإضافة إلى ذلك، كانت تكاليف الإنتاج من الكهرباء المتجددة من المتوقع أن تنخفض بنسبة 30% بحلول عام 2030. هذا هو نوع الدعم الذي ترغب في رؤيته.

كانت شركة Plug Power واحدة من الأسماء التي كان الجميع يراقبها. كانت الأسهم قد تعرضت لضربة قوية، حيث انخفضت بنسبة حوالي 73% خلال 12 شهرًا في ذلك الوقت. لكن الشركة كانت تظهر تقدمًا حقيقيًا - بلغت إيرادات الربع الثاني من عام 2023 260.2 مليون دولار، بزيادة 72% على أساس سنوي. وكانوا يوجهون لتحقيق إيرادات تتراوح بين 1.2 إلى 1.4 مليار دولار في عام 2023. لكن الشيء الذي لفت انتباهي هو أهدافهم طويلة المدى: 5 مليارات دولار من الإيرادات بحلول عام 2026 مع هوامش إجمالية بنسبة 30%، ثم 20 مليار دولار بحلول عام 2030 مع هوامش بنسبة 35% وأكثر من 20% من الدخل التشغيلي. إذا تمكنوا من التنفيذ على ذلك، ستكون العوائد ضخمة. بدا التصحيح العميق فرصة حقيقية للتراكم للمستثمرين الصبورين.

كانت شركة Air Products واحدة من أفضل الأسهم في مجال الهيدروجين التي يجب النظر فيها في ذلك الحين. إنها اسم من الشركات الكبرى ذات أساسيات قوية. كان لديهم بعض المشاريع الضخمة قيد التنفيذ - منشأة هيدروجين خضراء بقيمة 4 مليارات دولار في شمال تكساس بالتعاون مع AES، ومشروع هيدروجين أزرق بقيمة 4.5 مليار دولار في لويزيانا كان من المفترض أن يكون الأكبر في العالم، واستثمارات في السعودية لتوفير الهيدروجين الخالي من الكربون. هذا النوع من خطوط المشاريع يمنحك رؤية واضحة للنمو المستقبلي.

كانت شركة Bloom Energy الثالثة التي بدت مثيرة للاهتمام. كانت الأسهم قد تصححت بنسبة 43% خلال الـ 12 شهرًا السابقة، لذا كانت القيمة العادلة تصبح معقولة. يصنعون خلايا وقود الهيدروجين من أكسيد الصلب وكانوا قد نشروا تقنيتهم بالفعل في مئات التطبيقات عبر الرعاية الصحية ومراكز البيانات والتصنيع. أظهر الربع الثاني من عام 2023 نموًا في الإيرادات بنسبة 23.8% ليصل إلى 301.1 مليون دولار مع توسع الهوامش. هذا هو نوع التنفيذ الذي ترغب في رؤيته.

بالنظر إلى الوراء الآن من عام 2026، كانت فرضية قطاع الهيدروجين قوية. كانت أفضل أسهم الهيدروجين في عام 2023 مهيأة تمامًا لنمو متعدد السنوات الذي يتكشف الآن. سواء دخلت في تلك الفرص أو فاتتك، فإن الأساسيات الأساسية حول توسع الهيدروجين أصبحت أكثر واقعية فقط.