لقد رأيت الكثير من الآراء مؤخرًا حول كيف أن سوق الأسهم يؤدى بشكل أفضل تحت حزب سياسي معين أو آخر، خاصة مع اقتراب دورة الانتخابات. لذلك قررت أن أبحث في أداء سوق الأسهم الفعلي حسب رئيس الجمهورية منذ عام 1957 عندما تم إنشاء مؤشر S&P 500.

إليك ما يصبح مثيرًا للاهتمام. إذا نظرت إلى العوائد المتوسطة خلال فترات رئاسة الديمقراطيين، تحصل على 9.8% سنويًا. الجمهوريون؟ 6%. يبدو وكأنه فائز واضح، أليس كذلك؟ إلا أنه عند النظر إلى العوائد الوسيطية، فجأة يصبح الجمهوريون عند 10.2% والديمقراطيون ينخفضون إلى 8.9%. لذلك تقنيًا يمكن لكلا الحزبين أن يشيرا إلى نفس البيانات ويدعيا أن سوق الأسهم يؤدى بشكل أفضل تحت إدارتهما. هذا ليس خطأ في التحليل — إنه فقط كيف تعمل الإحصائيات أحيانًا.

لكن مخطط أداء سوق الأسهم التاريخي حسب رئيس الجمهورية يخبرك بشيء مهم. منذ عام 1957، نما مؤشر S&P 500 بمعدل مركب حوالي 7.4% سنويًا بشكل عام. هذا عبر العديد من فترات الركود، والحروب، والأوبئة، وكل تركيبة سياسية يمكنك تخيلها. فقاعة الدوت كوم لم تكن تهم من كان الرئيس. ولا الأزمة المالية لعام 2008 أو كوفيد. الأسواق انهارت على أي حال.

إليك الشيء الذي يُغفل غالبًا: الرؤساء في الواقع لا يتحكمون مباشرة في سوق الأسهم. نعم، السياسة المالية مهمة، لكن الكونغرس يكتب الميزانية. وبصراحة، أساسيات الأعمال — نمو الأرباح، الإيرادات، الابتكار — تدفع أسعار الأسهم أكثر بكثير مما يحدث في المكتب البيضاوي. عندما تأخذ في الاعتبار الأرباح الموزعة وتنظر إلى الثلاثين سنة الماضية، عاد مؤشر S&P 500 حوالي 1920% مركبًا عند 10.5% سنويًا. هذا عبر كلا الحزبين في السلطة، خلال فترات الازدهار والانكماش.

الدروس الحقيقية من النظر إلى أداء سوق الأسهم حسب بيانات الرئيس ليست أن حزبًا معينًا أفضل لمحفظتك. بل أن المستثمرين الصبورين الذين يظلون مستثمرين عبر عدة دورات انتخابية يميلون إلى النجاح بغض النظر. السوق لا يهتم بوعود الحملات الانتخابية. هو يهتم بتقارير الأرباح، والابتكار، وما إذا كانت الشركات تستطيع النمو. هذا كان صحيحًا لمدة تقرب من 70 عامًا وربما سيظل كذلك للأربعين عامًا القادمة.

لذا، عندما تسمع السياسيين يدعون أنهم أفضل للسوق، تذكر فقط ما يظهره المخطط الفعلي. كلا الجانبين لديه سنوات ازدهر فيها السوق وسنوات انهارت فيها. الأموال الحقيقية تُكسب من قبل المستثمرين الذين يتجاهلون الضوضاء ويركزون على المدى الطويل.