لقد كنت أراقب سوق العملات الرقمية مؤخرًا ولاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام. بينما تحصل بيتكوين على جميع العناوين الرئيسية، فإن بعض أفضل الأسهم المرتبطة ببيتكوين تتفوق في الأداء على بيتكوين نفسه منذ بداية العام. قد يتدفق المال الحقيقي إلى الشركات التي لديها نماذج أعمال فعلية تتجاوز مجرد hodling للعملات الرقمية.

خذ شركة IREN على سبيل المثال. في الظاهر هي شركة تعدين عملات رقمية، لكن هذا أصبح خبرًا قديمًا. ما يحدث حقًا هو أن عمليات التعدين هذه تتحول إلى مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي، وهنا تأتي العقود الضخمة. عمالقة التكنولوجيا يحتاجون إلى الطاقة والبنية التحتية لنشراتهم للذكاء الاصطناعي، وIREN مهيأة تمامًا لذلك.

لديهم بالفعل سعة مركز بيانات تبلغ 810 ميغاوات، مع ما يقرب من 3 جيجاوات من الطاقة المرتبطة بالشبكة بعقود. هذا مليارات الدولارات من الإيرادات المحتملة جالس هناك. الحسابات مذهلة - شركة مايكروسوفت وقعت مؤخرًا عقدًا لمدة 5 سنوات بقيمة تصل إلى 19.4 مليار دولار مع مزود آخر لمرفق بسعة 300 ميغاوات. يمكن لـ IREN دعم صفقات متعددة كهذه بمجرد أن يصبح كامل طاقتها الكهربائية متاحة بحلول نهاية 2027.

ما لفت انتباهي أكثر هو تحول توقعات إيرادات السحابة لديهم. في أغسطس، كانوا يتوقعون 200-250 مليون دولار سنويًا، ثم في الشهر التالي عدلوا ذلك ليصل إلى أكثر من $500M بحلول الربع الأول من 2026. هذا التسارع يشير إلى طلب جدي. لا تزال عمليات تعدين البيتكوين تحقق عوائد جيدة - حيث حققوا مؤخرًا 50.8 مليون دولار من تعدين 668 بيتكوين مع هوامش ربح بنسبة 66% - لكن عمل السحابة هو محرك النمو الواضح.

من ناحية أخرى، تمثل Coinbase شيئًا مختلفًا. أصبحت بشكل أساسي منصة البنية التحتية المالية للعملات الرقمية. هم أكبر بورصة في الولايات المتحدة، ومزود الحفظ لأكثر من 80% من صناديق البيتكوين والإيثيريوم في الولايات المتحدة، وقد توسعوا بشكل كبير خارج مجرد التداول. التكديس، المحافظ الرقمية، التحويلات العالمية - الأعمال تتنوع.

إيرادات عملة الستابلكوين لديهم ترتفع بنسبة 38.3% على أساس سنوي، خاصة بعد تحسن الوضوح التنظيمي. هذا مهم لأن الستابلكوينات أصبحت فعليًا وسائل الدفع الفعلية لاعتماد العملات الرقمية. الأموال المؤسسية تتدفق أيضًا، مما يحافظ على Coinbase كمحفظة مفضلة.

إليك الشيء حول أفضل أسهم البيتكوين هذه - لم تعد مجرد استثمارات في العملات الرقمية. IREN هو قصة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، و Coinbase هي قصة ثورة في التكنولوجيا المالية. كلاهما تفوق بشكل كبير على بيتكوين هذا العام وإذا استمر انتعاش العملات الرقمية، فهما يمتلكان محفزات حقيقية تتجاوز مجرد زيادة السعر.

الجزء المثير هو أن Coinbase تمتلك أيضًا 8.5 مليون سهم من Circle، والتي ارتفعت بأكثر من 70% منذ بداية العام. لذا أنت تحصل على تعرض لعدة زوايا من نظام التمويل الرقمي من خلال مركز واحد فقط.

إذا كنت تفكر في مكان يتناسب فيه التعرض للعملات الرقمية مع شراء بيتكوين فقط، فهاتان الشركتان تستحقان الدراسة. الأعمال الأساسية تولد إيرادات ولديها مسارات نمو تتجاوز مجرد ركوب موجة البيتكوين.