لقد كنت أبحث مؤخرًا في مسار شركة MSFT وبصراحة، هناك الكثير مما يستحق الانتباه هنا. يتحدث الجميع عن أسماء التكنولوجيا الكبرى، لكن مناقشات توقعات سعر سهم مايكروسوفت لعام 2024 كانت في الواقع مثيرة جدًا للاهتمام لأن الشركة كانت تضع نفسها في طرق استراتيجية حقًا.

إذن، إليك ما لفت انتباهي. كانت مايكروسوفت تقوم بخطوات حقيقية في مجال الذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية التي لم يتحدث عنها معظم الناس بما فيه الكفاية. نحن نتحدث عن قطاع يُنتج أكثر من 30٪ من البيانات العالمية، لكن معظمها مجرد جالس هناك غير مستخدم - حوالي 97٪ من بيانات المستشفيات لا يتم لمسها أبدًا. أطلقت مايكروسوفت أدوات متخصصة من خلال منصة Fabric الخاصة بها لدمج وتوحيد كل تلك البيانات الصحية المجزأة. قاموا بتشغيل تجارب مع Northwestern Medicine وأنظمة صحية رئيسية أخرى. هذا نوع من البنية التحتية الذي يدرّ أرباحًا كبيرة بصمت.

لكن الخطوة الأكثر جرأة كانت تطوير شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم. الجميع يعرف أن Nvidia كانت الحارس الرئيسي لقوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي، أليس كذلك؟ حسنًا، لم تكن مايكروسوفت راضية عن ذلك الاعتماد. كانوا يطورون Athena، شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم التي تستهدف مراكز البيانات، محاولين بشكل أساسي المنافسة مباشرة مع H100 من Nvidia. كما أن التوقيت كان مهمًا أيضًا - كانوا يتسابقون لمعالجة النقص الكبير وارتفاع التكاليف في شرائح الذكاء الاصطناعي. ولم يكونوا وحدهم. كانت Google و Amazon يفعلان الشيء نفسه. هذا هو الوقت الذي تعرف فيه أن السوق يشتعل.

لكن ما جعل توقعات سعر سهم مايكروسوفت أكثر إثارة للاهتمام هو الشراكة مع OpenAI. لم يكن الأمر مجرد ضجة حول ChatGPT. كانت لدى مايكروسوفت مصادر دخل متعددة هنا. فهي المزود الحصري للسحابة لـ OpenAI، لذا فهي تربح من كل معاملة ChatGPT. يمكنها ربط المطورين بنماذج OpenAI. وهي تدمج الذكاء الاصطناعي التوليدي مباشرة في برامج المؤسسات مثل Microsoft 365، مما يسمح لها برفع الأسعار على قاعدة عملائها الحالية. من المتوقع أن يصل سوق برامج الذكاء الاصطناعي إلى 14 تريليون دولار بحلول عام 2030، ووضعت مايكروسوفت لنفسها موضعًا لالتقاط حصة مهمة.

كان المدير المالي لديهم في ذلك الوقت يشير بالفعل إلى أن الذكاء الاصطناعي التوليدي قد يصبح عملًا بقيمة 10 مليارات دولار بسرعة أكبر من القطاعات السابقة. عند أخذ هيمنة برامج المؤسسات - حيث تخدم Azure 95٪ من شركات Fortune 500 - بالإضافة إلى لعبة البنية التحتية السحابية، بدأ الحساب يبدو قويًا جدًا. كان النمو في الإيرادات حوالي 15٪ سنويًا يبدو واقعيًا، مما جعل التقييم عند حوالي 11.9 مرة من المبيعات يبدو معقولًا حتى بعد أن تحرك السهم بالفعل بشكل كبير.

عند النظر إلى مناقشات توقعات سعر سهم مايكروسوفت لعام 2024، كانت القصة الحقيقية ليست مجرد ضجة حول الذكاء الاصطناعي. كانت عن شركة تبني بشكل منهجي مزايا تنافسية في البنية التحتية وإدارة البيانات وتوليد الإيرادات من الذكاء الاصطناعي. نوعية التحركات التي تتراكم مع مرور الوقت.