عند النظر إلى عام 2015، من المدهش مدى هدوء ذلك العام بالنسبة لعمليات الطرح العام الأولي مقارنة بما رأيناه من قبل. فقط 169 شركة طرحت أسهمها للاكتتاب في ذلك العام، وهو أقل بنسبة تقارب 40% من عام 2014. وانخفضت الأموال التي تم جمعها بشكل أكثر درامية - إلى 30 مليار دولار من 85 مليار دولار في العام السابق. كان مزاج السوق قد خمد بشكل كبير، والكثير من الشركات التي كانت محط ضجة، مثل أوبر، قررت ببساطة البقاء خاصة وجمع رأس المال بهذه الطريقة بدلاً من ذلك.

لكن من بين الشركات التي طرحت أسهمها للاكتتاب في 2015، كانت هناك بالتأكيد بعض الشركات البارزة. على جانب الفائزين، شركة سبارك ثيرابيوتكس حققت نجاحًا مذهلاً. هذه الشركة المعنية بالعلاج الجيني لأمراض الشبكية حددت سعرها عند 23 دولارًا ثم ارتفعت بنسبة 122% بنهاية العام. كانت تخطط في البداية لتحديد السعر بين 19 و21 دولارًا، لكن الطلب كان قويًا جدًا. المفاجأة الحقيقية جاءت عندما أعلنت عن نتائج إيجابية في التجارب النهائية في أكتوبر.

كانت شركة سيريس ثيرابيوتكس شركة تكنولوجيا حيوية أخرى تضاعفت أكثر من مرة. بدأت عند 18 دولارًا وانتهت بزيادة قدرها 106% بنهاية العام. كانت مساحة العلاجات الميكروبيوم تحظى باهتمام حقيقي، ومع أنها كانت لا تزال تحرق نقدًا، شعر المستثمرون أن مدتها تمتد حتى عام 2017.

ثم كانت هناك شركة شيك شاك. سلسلة البرغر التي طرحت أسهمها للاكتتاب في يناير عند 21 دولارًا، وألهمت خيال الناس بشكل كبير. بحلول مايو، وصلت إلى 96.75 دولارًا. بالتأكيد، عادت إلى الانخفاض من تلك القمم، لكن أي شخص تمسك لا يزال يحقق ربحًا قويًا بنسبة 105%. أظهرت أرقام المبيعات المقارنة أن المفهوم كان يتجاوب حقًا.

الآن الجزء المؤلم. شركة ماكس بوينت إنترأكتيف وصلت إلى السوق بسعر 11.50 دولار وتعرضت لخسارة 88% من قيمتها. كانت تقنية التسويق الرقمية Zip الخاصة بهم تنمو فعلاً في الإيرادات - بزيادة 33% في ربع واحد - لكن الخسائر استمرت في التوسع. يمكنك أن ترى صبر السوق بدأ ينفد.

تقنية لصقة الميكروإبر عبر الجلد من شركة زوسانو فارما بدت واعدة عند 11 دولارًا، لكنها فقدت 77% من قيمتها بعد أن ألغوا برنامج هشاشة العظام وأوقفوا شراكتهم. الإعلان في سبتمبر من ذلك العام قضى على الزخم بشكل أساسي.

شركة بيلوران فارماسيوتيك أضافت إلى قائمة الكوارث، حيث انخفضت حوالي 75% على الرغم من الحماس الأولي من المستثمرين حول علاج ارتفاع ضغط الدم الرئوي لديهم. لطالما كانت الأمور على هذا النحو مع عمليات الطرح العام الأولي - الشركات التي طرحت أسهمها في 2015 أظهرت لنا أن التكنولوجيا الحيوية بشكل خاص يمكن أن تكون لعبة قطار الملاهي. هناك الفائزون الذين يحققون نتائج سريرية حقيقية ومكاسب هائلة، ولكن هناك أيضًا شركات لا تستطيع تنفيذ وعودها. كان السوق الأوسع أكثر انتقائية بالتأكيد ذلك العام، وهو ما يفسر على الأرجح لماذا عانى العديد من الشركات الجديدة.