لقد لاحظت للتو أن أسعار السكر تتعرض لضغوط كبيرة مؤخرًا وبلغت أدنى مستوياتها خلال خمس سنوات. العقود الآجلة لشهر مارس منخفضة بشكل كبير، ويبدو أن الاتجاه الهبوطي الذي بدأ قبل عدة أشهر لا يزال قويًا.

الشيء الرئيسي الذي يثقل على سوق السكر هو الفائض العالمي المستمر الذي يتحدث عنه الجميع. يتوقع العديد من المحللين وجود فائض يتراوح بين 2.9 و8.7 مليون طن متري خلال العامين المقبلين، وهو ما يفيض تقريبًا عن السوق. البرازيل تضغط أكثر على قصب السكر لإنتاج السكر، وإنتاج الهند ارتفع بأكثر من 20% على أساس سنوي وهم يخططون لتصدير المزيد لتفريغ مخزونهم المحلي، وتايلاند أيضًا تزيد من الإنتاج. عندما يزيد أكبر منتجي السكر في العالم من الإنتاج في نفس الوقت، فمن الطبيعي أن تواجه الأسعار صعوبة.

ما هو مثير للاهتمام هو أن الصناديق قصيرة بشكل كبير على عقود السكر الآجلة الآن—وصلت إلى مستويات قياسية الأسبوع الماضي. عادةً عندما تصل المراكز إلى هذا الحد، يمكن أن يؤدي ذلك إلى انتعاش حاد في تغطية المراكز القصيرة إذا تغير المزاج. لكن في الوقت الحالي، الصورة العرضية لا تزال سلبية جدًا. تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية أن يصل الإنتاج العالمي إلى مستويات قياسية، بينما يظل نمو الاستهلاك متواضعًا، مما يعني أن المخزونات النهائية ستنخفض فعليًا، لكن الإنتاج لا يزال يتجاوز الطلب.

بالنظر إلى المستقبل، فإن الراحة المحتملة الوحيدة قد تأتي من انخفاض إنتاج البرازيل المتوقع في موسم المحصول القادم، لكن ذلك لا يزال بعيدًا. في الوقت الحالي، إذا كنت تتابع أخبار سوق السكر، فإن حالة الفائض هي القصة.