Polymarket المحتجز: لقد جاء الاختبار الحقيقي بعد الاستفادة من عوائد التدفق

محتوى أصلي | صحيفة Odaily Planet (@OdailyChina)

المؤلف | آشر (__@Asher 0210_)_

في نهاية الأسبوع الماضي، أصدر نائب رئيس هندسة DeFi في Polymarket، جوش ستيفنز، مقالًا مطولًا وضع فيه مباشرةً المشكلة الأكثر إلحاحًا التي تواجه سوق التوقعات الرائد: لقد تدهورت تجربة التداول بشكل واضح مؤخرًا في Polymarket.

بالنسبة للمستخدمين العاديين، فإن هذا الشعور أكثر وضوحًا: الأسعار لا تزال تظهر على الصفحة، لكن الضغط عليها لا يرد؛ الطلبات المقدمة لا تتلقى نتائج في الوقت المناسب؛ وأحيانًا يتم تحديث الصفحة عدة مرات، وفي النهاية يكتشفون أن المعاملة لم تنجح أصلًا. كانت عملية بسيطة من المفترض أن تكون سهلة، لكنها بدأت تتعثر وتتأخر، بل وأصبحت تثير الشك في ما إذا كانوا قد تمكنوا من الشراء بالفعل أم لا.

كما اعترف ستيفنز في مقاله الطويل، أن نمو Polymarket تجاوز بشكل كبير قدرة البنية التحتية الحالية على التحمل، وأن الفريق لم يقم سابقًا بالإعداد الكافي للتوسع. ثم وضع خطة كاملة لإصلاحات هندسية، تتضمن تقليل تأخير البيانات على السلسلة، إصلاح مشكلة إلغاء المعاملات، إعادة بناء CLOB، تحسين أداء الموقع، إطلاق SDK و API موحدين، بالإضافة إلى دفع Perps وغيرها.

لكن ما جعل السوق يركز بسرعة هو عبارة قصيرة، لكنها مهمة جدًا، ضمن ذلك: Polymarket يخطط لـ“الهجرة إلى سلسلة جديدة”. بمعنى آخر، Polymarket ستغير السلسلة التي يعمل عليها.

الهجرة ليست مجرد نقل التطبيق من سلسلة إلى أخرى أو إنشاء سلسلة عامة خاصة، بل تعني أن Polymarket يعيد اختيار بيئة التداول الأساسية الخاصة به. عندما تبدأ سوق التوقعات في العمل مثل البورصة، فإن السلسلة الأساسية لم تعد مجرد خلفية، بل تصبح السقف.

عندما يتحول Polygon من خيار تكلفة إلى حد النمو الأقصى

في البداية، كان تشغيل Polymarket على Polygon خيارًا صحيحًا. بالنسبة لسوق توقعات لا تزال تتحقق من الطلب، كانت Polygon رخيصة جدًا وخفيفة بما يكفي، مما يسمح للمستخدمين بإتمام المعاملات والتسوية بتكلفة منخفضة.

لكن اليوم، لم يعد Polymarket منتجًا منخفض التردد في الرهانات. لم يعد المستخدمون يراهنون فقط على نتيجة حدث بشكل عشوائي، بل يتداولون في توقعات ضمن احتمالات تتغير باستمرار. الأسعار تتغير، الطلبات تُنفذ، المراكز تتعدل، والتسويات يجب أن تتابع. كلما اقترب المنتج من أن يكون منصة تداول، زادت صعوبة إخفاء مشاكل السلسلة الأساسية.

وهذا هو السبب في تدهور التجربة مؤخرًا. تأخير الأسعار، إلغاء الطلبات، بطء تأكيد المعاملات، كانت ربما مجرد مشكلات عابرة في البداية؛ لكن مع زيادة تكرار المعاملات، تصبح هذه المشاكل عائقًا أمام النمو. أكثر ما يخشاه منصة التداول هو أن يبدأ المستخدمون في الشك في إمكانية إتمام معاملاتهم بنجاح.

لذا، فإن ذكر ستيفنز لمزيد من مساحة الكتلة، وانخفاض Gas، وتقليل زمن الكتلة، ليس مجرد معلمات تقنية، بل هو شرط بقاء Polymarket في المرحلة القادمة. فهي تحتاج أكثر من مجرد سلسلة “كافية”، بل إلى بنية تحتية أساسية يمكنها استيعاب حجم التداول.

بعبارة أخرى، هذه المرة، التفكير في تغيير السلسلة ليس لأن Polygon لم يعد صالحًا، بل لأن Polymarket تطور من سوق توقعات إلى نظام أقرب إلى البورصة. ونتيجة لذلك، أصبح Polygon خيارًا من خيار التكاليف إلى حد النمو الأقصى.

ليس فقط تغيير السلسلة، بل إعادة بناء نظام التداول بالكامل

إذا نظرنا فقط إلى كلمة “الهجرة إلى سلسلة جديدة”، قد نتصور أن التحديث هو مجرد انتقال من سلسلة إلى أخرى. لكن من خلال خارطة الطريق التي أعلن عنها ستيفنز، فإن Polymarket لا يغير فقط السلسلة الأساسية، بل يعيد بناء نظام التداول بأكمله.

وأهم عنصر هو إعادة بناء CLOB. يمكن فهم CLOB ببساطة على أنه النظام المركزي لسجل الطلبات في منصة التداول، المسؤول عن استقبال الأوامر، والمطابقة، وتشكيل عمق السوق. وأكد ستيفنز أن نسخة CLOB V2 ليست إعادة كتابة كاملة، ولن تحل بمفردها مشكلات الأداء والاستقرار؛ الأهم هو أن Polymarket يعيد بناء CLOB من الصفر.

وهذا يدل على أن Polymarket يدرك جيدًا أن الهجرة إلى سلسلة جديدة يمكن أن تحسن بيئة التسوية، لكنها لا يمكن أن تحل محل ترقية نظام التداول نفسه. إذا لم تكن سجلات الطلبات، والمطابقة، والواجهات، والقدرات على إدارة المخاطر، مواكبة، فلن يتحسن تجربة المستخدم حتى لو أصبحت السلسلة أسرع.

لذلك، فإن الإجراءات الأخرى في خارطة الطريق، مثل تقليل تأخير البيانات على السلسلة، إصلاح إلغاء المعاملات، تحسين أداء الموقع، إطلاق SDK و WebSocket API موحدين، ليست مجرد إصلاحات عشوائية، بل هي أساسيات يجب أن تتوفر في منصة تداول.

الأهم من ذلك، أن Perps أيضًا في الطريق. ذكر ستيفنز أن العقود الآجلة الدائمة في Polymarket ستستخدم عقودًا جديدة، وأن الجزء الخلفي سيُبنى باستخدام Rust من الصفر. بالنسبة لـPolymarket، هذا يعني أن النظام الذي ستعتمده قد لا يقتصر على تداول الأحداث، بل قد يشمل منتجات مالية ذات تكرار أعلى، وأكثر تعقيدًا، وأقرب إلى البورصات.

وبالتالي، فإن تغيير السلسلة هو مجرد خطوة بارزة في عملية إعادة البناء. والحق أن التغيير الحقيقي هو أن Polymarket يتحول من سوق توقعات إلى بنية تحتية تداولية. وما يتبقى هو أن يثبت أنه قادر على العمل بشكل مستقر، وليس فقط على أي سلسلة يعمل.

Polymarket لم يحدد وجهته بعد، لكن المنافسة على السلسلة بدأت

رغم أن Polymarket أشار فقط إلى “الهجرة إلى سلسلة جديدة”، إلا أن المنافسة حولها قد بدأت بالفعل.

بعد إصدار ستيفنز للمقال، تلقت عدة سلاسل مثل Solana و Sui و Algorand و MegaETH و Sonic عروضًا مغرية. وأكدت جميعها تقريبًا على كلمات مشتركة: رسوم أقل، تأكيد أسرع، أداء أعلى، وبيئة أساسية أكثر ملاءمة لسيناريوهات التداول.

بالنسبة لأي سلسلة، فإن Polymarket ليست تطبيقًا عاديًا، بل لديه مستخدمون حقيقيون، وحجم تداول حقيقي، وتأثير سوقي حقيقي. وإذا استطاعت أن تستوعب Polymarket، فإن ذلك لن يقتصر على زيادة النشاط على السلسلة، بل سيكون بمثابة نموذج يُظهر قدرة البنية التحتية الأساسية للسلسلة.

بالنسبة لـPolygon، فإن الضغط مباشر. كان Polymarket أحد أهم التطبيقات في نظام Polygon البيئي. وأظهرت إحصائيات حديثة أن Polymarket يساهم أسبوعيًا بملايين الدولارات من رسوم Gas على Polygon، وفي بعض الفترات، قد يتجاوز نصف إيرادات رسوم المعاملات على الشبكة. بمعنى آخر، Polymarket ليس تطبيقًا ثانويًا، بل مصدر دخل وبيئة استخدام حقيقية على Polygon.

لذا، فإن Polygon لا يمكنها أن تتجاهل الأمر. مع إشارات أن Polymarket قد يغير السلسلة، أكدت Polygon أنها لا تزال تتعاون مع Polymarket لحل المشكلات ذات الصلة، ولم تتلقَ إشعارًا رسميًا بالانتقال. هذا التصريح يهدف إلى تهدئة السوق، ويعكس أيضًا أن Polygon لا ترغب في فقدان أحد أهم تطبيقاتها.

لكن المشكلة أن ما يريده Polymarket الآن ربما لا يقتصر على “تحسين التجربة فقط”. فالمزيد من مساحة الكتلة، وانخفاض Gas، وتقليل زمن الكتلة، كلها تشير إلى إعادة اختيار بيئة تداول أساسية. وPolygon، بالطبع، يرغب في الاحتفاظ بـPolymarket، لكن عندما تتنافس سلاسل أخرى باستخدام الأداء والتكلفة والقدرة على التخصيص، فإن Polymarket أصبح لديه أدوات لإعادة اختيار السلسلة الأساسية.

بعد النمو، تأتي الاختبار الحقيقي لـPolymarket

لقد وصلت Polymarket إلى مرحلة اليوم، وأصعب مرحلة لم تبدأ بعد. في المراحل المبكرة من النمو، كانت السوق تتحدث عن وجود طلب أم لا؛ لكن عندما تصل إلى حجم معين، فإن النمو يبرز جميع المشكلات الخفية. تأخير المعاملات، إلغاء الطلبات، والتسوية غير السلسة، كانت تؤثر في البداية على تجربة الطلب، لكنها مع الوقت تستهلك صبر المستخدمين على الاستمرار في التداول على المنصة.

لذا، فإن التغيير إلى سلسلة جديدة لا يركز على أي سلسلة ستختارها Polymarket في النهاية، بل على قدرتها على تحويل ضغط النمو إلى قدرة تداول أكثر استقرارًا. لقد أثبتت سابقًا أن سوق التوقعات يمكن أن يجذب الكثير من المستخدمين؛ والمرحلة القادمة هي إثبات أنه عندما يبدأ المستخدمون في التداول بشكل متكرر ومستمر، فإن النظام لا يزال قادرًا على استيعاب ذلك بشكل مستقر. نصف وقت سوق التوقعات هو جذب الناس؛ والنصف الآخر هو أن يظل من يأتون ويشعرون بالثقة في الاستمرار في التداول.