مؤخرًا، النظر إلى منحنى عرض العملات المستقرة يُستخدم كدليل قاطع على أن "التمويل سيبدأ في التدفق"، وبصراحة، العلاقة ذاتها مغرية جدًا، لكن لا تتعجل في اعتبارها سببًا ونتيجة. تدفقات ETF، وتبادل العملات خارج البورصة، وتحويلات داخل وخارج البورصات، هناك الكثير من "مجرد نقل المواقع" التي يصعب رؤيتها على الفور. أنا أفضّل مقارنة بين عمليات الإصدار/الاسترداد على السلسلة والتدفقات الصافية إلى البورصات، فقط عندما تتطابق يمكن أن أكون واثقًا قليلًا، وإلا فليكن ضجيجًا.

في اليومين الماضيين، كنت أتابع أيضًا مناقشات توقعات خفض الفائدة، ومؤشر الدولار، وأحيانًا يكون ارتفاع وانخفاض الأصول ذات المخاطر أكثر تشابهًا مع توتر المشاعر، وليس بالضرورة أن يعني "أن الأموال أصبحت أرخص حقًا". أسوأ شيء أخشاه ليس الخسارة، بل أن أعتبر رسمًا جميلًا استنتاجًا، ثم أزداد في الخطأ بسبب علاقة سبب ونتيجة خاطئة. على أي حال، أنا أتعامل مع الأمر كتجربة صغيرة، وأتحقق ببطء، ولا أستعجل.