لذا، لقد كنت أفكر مؤخرًا في LEAPS، وبصراحة، فهي واحدة من تلك الأشياء التي لا تحظى بالاهتمام الكافي في معظم مناقشات التداول.

لمن يتساءلون عن ماهية الـ leap في تداول الخيارات - فهي في الأساس عقد خيار يتيح لك المراهنة على حركة سهم ما لسنوات في المستقبل بدلاً من أسابيع أو شهور. نحن نتحدث عن تواريخ انتهاء صلاحية تصل إلى ثلاث سنوات. نفس آليات الخيارات العادية، فقط مع وقت أطول بكثير ليتحقق فرضيتك.

إليك ما يجعلها مثيرة للاهتمام مقارنة بخياراتك الأسبوعية أو الشهرية التقليدية. التآكل الزمني لا يقتلك بسرعة كبيرة. هل تعرف كيف تفقد الخيارات قيمتها مع اقتراب تاريخ الانتهاء؟ مع LEAPS، لديك مساحة للتنفس. هذا يعني أيضًا أن دلتاها تكون أعلى - فهي تقترب أكثر من سعر السهم الفعلي، وهو أمر مفيد حقًا إذا كنت تريد شيئًا يتتبع الأصل الأساسي دون شراء 100 سهم مباشرة.

لكن هناك مشكلة. تلك القيمة الزمنية الإضافية تعني أن تكلفة الـ LEAPS تكون أعلى مقدمًا. إذا كنت تشتري خيارات شراء، فأنت تضع المزيد من رأس المال في المخاطرة من اليوم الأول. وهي ليست متاحة على كل سهم أيضًا، مما يحد من خياراتك.

الآن، عند مقارنتها بامتلاك السهم نفسه، يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. لنفترض أن سهمًا يتداول عند 100 دولار. يمكنك إنفاق 10,000 دولار على 100 سهم، أو يمكنك شراء خيار LEAPS مع سعر تنفيذ $100 ربما بقيمة 1,200 دولار. كلاهما يتتبع السهم بشكل جيد بسبب دلتاها الأعلى. لكن هنا لعبة الرافعة المالية: إذا ارتفع إلى 120 دولارًا، فإن أسهمك تكسب 2,000 دولار (عائد 20%). نفس الخيار؟ قد يحقق $800 ربحًا، وهو 67% على استثمارك الأولي البالغ 1,200 دولار. هذا هو الجاذب.

العيب هو أنك تفقد الأرباح من توزيعات الأرباح وحقوق التصويت. بالإضافة إلى ذلك، إذا هبط السهم إلى 90 دولارًا، فإن مشتري الخيار يُمحى تمامًا بينما يقتصر ضرر المساهم على 10%. هذه هي المقايضة بين المخاطر والعوائد.

بعيدًا عن مجرد المضاربة، تعمل الـ LEAPS بشكل جيد أيضًا للتحوط. إذا كنت تمتلك مركزًا وتقلق من الجانب السلبي، يمكنك شراء خيارات PUT على LEAPS كحماية. بعض المتداولين يستخدمون حتى خيارات LEAPS على المؤشرات كغطاء شامل لمحفظتهم أو لحماية أنفسهم من مخاطر القطاع المحددة.

الشيء الرئيسي لفهم ماهية الـ leap هو الاعتراف بأنه كائن مختلف تمامًا - ليس عدوانيًا مثل الخيارات قصيرة الأجل، ولكنه أكثر مرونة بكثير من مجرد امتلاك الأسهم. يعتمد الأمر تمامًا على ما تحاول تحقيقه.