كنت أبحث مؤخرًا في شركات التكنولوجيا المالية وبصراحة، كلما غصت أكثر في هذا المجال، أدركت أن بعض أفضل شركات التمويل تتفوق بشكل مطلق على البنوك التقليدية.

إذن، إليك ما لفت انتباهي. هناك تحول يحدث حيث يتخلى الشباب تمامًا عن البنوك التقليدية. إنهم يريدون كل شيء رقميًا، وكل شيء في مكان واحد. هنا تأتي شركات مثل سوفي ونو.

دعني أشرح أولاً عن سوفي. بدأت في عام 2011 فقط بقروض الطلاب، لكنها حولت نفسها بشكل أساسي إلى منصة مالية متكاملة. قروض الطلاب، الرهون العقارية، قروض السيارات، بطاقات الائتمان، التأمين، التداول بالعملات الرقمية، تداول الأسهم - كل ذلك موجود. استحوذت على جاليليو في 2020 لتشغيل معالجة المدفوعات الخاصة بها، ثم حصلت على ترخيص مصرفي في 2022. بحلول نهاية 2021 كان لديها 2.5 مليون عضو. الآن نتحدث عن 12.6 مليون عضو بحلول الربع الثالث من 2025 مع 18.6 مليون منتج قيد الاستخدام. هذا ليس مجرد نمو، بل توسع مذهل.

الجزء المثير؟ حتى مع كل التحديات التي واجهوها - توقف مدفوعات قروض الطلاب، ارتفاع المعدلات - استمروا في التوسع. الآن تتراجع تلك الضغوط وهم يتحولون نحو خدمات تعتمد على الرسوم بدلاً من مجرد دخل الفوائد. يتوقع المحللون نمو إيرادات بنسبة 23% ونمو EBITDA معدل بنسبة 38% من 2025 إلى 2027. عند مضاعف EBITDA لهذا العام البالغ 19 مرة وقيمة شركة تقدر بـ 31.5 مليار دولار، لا يبدو مبالغًا فيه لشركة تكنولوجيا مالية لا تزال تتسارع.

أما نو هولدينجز فهي كائن مختلف ولكنها مقنعة بنفس القدر. تأسست في 2013، وتمتلك نو بانك التي تهيمن بشكل أساسي على البنوك الرقمية في أمريكا اللاتينية. إليك الأمر - عندما بدأوا، كانت أجزاء كبيرة من أمريكا اللاتينية غير مخدومة بنظام بنكي على الإطلاق. أقنعت نو ملايين الناس بتجاهل البنوك التقليدية والانتقال مباشرة إلى الرقمية.

أرقامهم مذهلة. من نهاية 2021 إلى الربع الثالث من 2025، ارتفعت من 53.9 مليون عميل إلى 127 مليون. معدل المستخدمين النشطين ارتفع من 76% إلى 83%. قاموا بإضافة خدمات الإقراض، تكامل التجارة الإلكترونية، أدوات العملات الرقمية. يعملون في البرازيل، المكسيك، وكولومبيا مع مجال كبير للنمو.

المفاجأة؟ لقد قدموا طلبًا للحصول على ترخيص بنك في الولايات المتحدة. هذا قد يفتح سوقًا جديدة تمامًا لهم. يتوقع المحللون نمو الإيرادات بنسبة 30% ونمو الأرباح لكل سهم بنسبة 37% حتى 2027. من المتوقع أن يتوسع سوق التكنولوجيا المالية في أمريكا اللاتينية بمعدل 15.1% سنويًا حتى 2034 مع زيادة الوصول إلى الإنترنت وارتفاع الدخل. كمبادر مبكر، يمكن لنو أن تضيف بشكل واقعي عشرات الملايين من المستخدمين خلال هذا العقد.

نعم، تتداول نو عند 46 مرة الأرباح، وهو رقم مرتفع، لكن عندما تنظر إلى حجم السوق المحتمل وموقعها في بعض من أفضل شركات التمويل التي تعمل في الأسواق الناشئة، هناك إمكانات نمو كبيرة.

كلتاهما من نوع شركات التكنولوجيا المالية التي من المفترض أن تتفوق على البنوك التقليدية لسنوات. من الجدير أن تضعها على رادارك إذا كنت تفكر في كيفية استثمار رأس المال.