كنت أفكر للتو في مكان الاختباء الحقيقي لمكاسب الذكاء الاصطناعي الآن، وبصراحة، أفضل الفرص ليست حيث ينظر إليها معظم الناس.

انظر، كل عقد من الزمن أو نحو ذلك يظهر تقنية تحويلية تعيد تشكيل صناعات كاملة. هذه المرة هي الذكاء الاصطناعي التوليدي، وما زلنا في مرحلة مبكرة بحيث أن الشركات الرائدة في بنية الذكاء الاصطناعي والتطبيقات تتداول بتقييمات معقولة. هذا هو المكان المثالي.

دعني أشرح ثلاث استراتيجيات تبدو لي منطقية حقًا:

أولاً، ميتا. يتجاهلها معظم الناس بسبب سردية الميتافيرس التي لم تتبلور، لكن لعبتهم في الذكاء الاصطناعي مثيرة للإعجاب حقًا. ارتفعت إيرادات الإعلانات بنسبة 21% خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، وهذا مجرد البداية. هم يبنون وكلاء ذكاء اصطناعي يحسنون حملات الإعلانات للشركات الصغيرة، مما سيفتح مصدر دخل جديد تمامًا. المفاجأة الحقيقية؟ خوارزميات التعلم الآلي الخاصة بهم تصبح مخيفة في دقة مطابقة الإعلانات للمستخدمين. مع مرور الوقت، قد يكون الذكاء الاصطناعي التوليدي هو المفتاح للمشاركة وأدوات المبدعين. ميتا تراهن بشكل كبير أيضًا — يتحدثون عن أكثر من $100 مليار دولار في الإنفاق الرأسمالي لعام 2026. نعم، هذا سيضغط على الأرباح على المدى القصير، لكن الصورة طويلة الأمد قوية. السهم يتداول عند 22 ضعف الأرباح المستقبلية، وهو يبدو رخيصًا مقابل ما يبنونه.

ثم هناك سيلزفورس. منصتها Agentforce هي التي أتحمس لها أكثر حقًا. إنها نظام وكيل ذكاء اصطناعي يُؤتمت المهام باستخدام بيانات عملك الخاصة. إيرادات الاشتراك السنوية على هذا النمو بنسبة 330% على أساس سنوي في الربع الأخير. بالتأكيد، هذا من قاعدة صغيرة، لكن الإمكانات هائلة. يقول المديرون إن العملاء قد يزيدون إنفاقهم بنسبة 200-300% بمجرد اعتمادهم لها. إنهم يرون بالفعل أمثلة على شركات تضاعف إنفاقها. إذا حققت سيلزفورس أهدافها لعام 2030 بإيرادات ($60 مليار دولار، وهوامش تشغيلية بنسبة 40%)، فهذه ستكون صفقة ناجحة. يتداول عند 19 ضعف الأرباح المستقبلية، مما يجعله نقطة دخول جيدة للمستثمرين الصبورين.

ثم هناك TSMC — العمود الفقري الحقيقي لانتعاش الذكاء الاصطناعي. لديهم حصة سوقية تبلغ 72% في تصنيع الرقائق المتقدمة، ولا يوجد تقريبًا أحد آخر يمكنه إنتاج وحدات معالجة الرسومات المتطورة ومسرعات الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. نمت المبيعات بنسبة 35.9% في 2025 مع وصول الهوامش الإجمالية إلى 59.9%. يوجه المديرون لنمو إيرادات مركب بنسبة 25% سنويًا حتى 2029، مرتفعة من توجيههم السابق بنسبة 20%. هم يستثمرون بقوة أيضًا — 52-56 مليار دولار في الإنفاق الرأسمالي هذا العام. عندما تتحرك TSMC بهذه القوة على القدرة الإنتاجية، الطلب مضمون. السهم يتداول عند 23 ضعف الأرباح المستقبلية مع توقع نمو أرباح في منتصف العشرينات. هذا صفقة بسعر مغرٍ لشركة تمتلك قوة تسعير فعلية.

الخيط المشترك؟ جميعها شركات رائدة في الذكاء الاصطناعي بتقييمات معقولة وطرق واضحة للنمو. هذا نادر جدًا الآن لدرجة أنه يستحق الانتباه إليه.