لقد لاحظت شيئًا مثيرًا حول كيفية تموضع الأموال الذكية في الوقت الحالي. بيتر ثيل، مؤسس شركة بالانتير ورأس المال المغامر الذي يراقبه الجميع، قام ببعض التحركات الجريئة مؤخرًا مع صندوق التحوط الخاص به. هو بشكل أساسي يبيع مراكز نيفيديا وتيسلا بينما يركز بالكامل على اثنين من الشركات الكبرى في الذكاء الاصطناعي.

إليك ما لفت انتباهي: الآن يمتلك بيتر ثيل 61% من صندوق التحوط الذي تبلغ قيمته $74 مليون دولار مخصص فقط لشركتي أبل ومايكروسوفت. هذا 27% في أبل و34% في مايكروسوفت. وللإشارة، فإن ثروته تقدر بـ $26 مليار، لذا فإن صندوق التحوط هو جزء صغير من محفظته، لكن التركيز يعكس قناعته.

التحرك نحو أبل مثير للاهتمام لأن الشركة أعلنت مؤخرًا عن أرقام قوية. بلغت الإيرادات 143.7 مليار دولار في الربع ديسمبر، بزيادة 16%، ورأوا زخمًا جديًا في الصين مرة أخرى — نمو بنسبة 38% بعد أن كانت تعاني هناك سابقًا. والأهم من ذلك: أعلنت أبل أنها تستخدم Gemini من جوجل لتشغيل Siri بدلاً من بناء نماذج لغة كبيرة خاصة بها. هذا خيار واقعي. يحصلون على قدرات الذكاء الاصطناعي دون إعادة اختراع العجلة، ويمكنهم تحقيق أرباح من خلال الخدمات.

لكن هنا حيث أود أن أكون حذرًا — تتداول أبل عند 33 مرة أرباح مع توقع نمو سنوي بنسبة 10%. هذا التقييم يبدو ممدودًا بالنسبة لي.

أما مايكروسوفت فهو الموقع الأكثر إثارة في رأيي. اعتمادهم على المساعد الذكي يتفجر — نمو بنسبة 160% في المقاعد في الربع الأخير، وزيادة بمقدار 10 أضعاف في المستخدمين النشطين يوميًا. هم يستغلون هيمنتهم على برمجيات المؤسسات لامتلاك مساحة المساعد الذكي، وأعمال سحابة Azure الخاصة بهم تدر أموالًا من أحمال العمل في الذكاء الاصطناعي. أطلقوا مؤخرًا Agent 365 لإدارة وكلاء الذكاء الاصطناعي التوليدي عبر منصتهم وأدوات شركائهم.

نعم، تضررت أسهمهم بعد أن فشلوا في تحقيق نمو في Azure وارتفاع نفقات رأس المال للذكاء الاصطناعي. لكن الأساسيات قوية — الأرباح المعدلة زادت بنسبة 24% والأسهم تتداول الآن عند 27 مرة أرباح. هذا معقول لشركة تعتمد بشكل كبير على السحابة والذكاء الاصطناعي.

ما يقوله بيتر ثيل بشكل أساسي من خلال هذا المحفظة هو: أن الألعاب الكبرى في الذكاء الاصطناعي ذات القيمة العالية هي المكان الذي يتدفق فيه المال الحقيقي. نيفيديا وتيسلا؟ لقد تجاوزهما. أبل ومايكروسوفت؟ هذا هو الرهان على القناعة. سواء وافقت أم لا، من الجدير مراقبة أين يتجه رأس المال الذكي.