لذا، لقد كنت أراقب الذهب عن كثب مؤخرًا، وهناك شيء يستحق الانتباه إليه هنا. في عام 2025، شهد المعدن الأصفر ارتفاعًا مذهلاً—ارتفع بنسبة 32% خلال ستة أشهر، و67% على مدار العام كاملًا. هذا النوع من التحركات لا يحدث بشكل عشوائي فقط. كان لديك البنوك المركزية تملأ خزائنها، والتوترات الجيوسياسية في كل مكان، وقيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، وتدفقات ضخمة إلى صناديق ETF للذهب. بحلول نهاية عام 2025، كان المستثمرون لا يزالون يضخون الأموال، حيث تدفقت حوالي $2 مليار دولار في صناديق المعادن الثمينة فقط في الأسبوع الأخير.

الآن، تراجع الذهب قليلاً مؤخرًا مع جني الأرباح وتشديد هوامش العقود الآجلة. لكن الأمر المهم هو أن الأساسيات الكامنة لا تزال قوية. معظم المحللين يتوقعون أن يصل سعر الأونصة إلى 4000 إلى 5000 دولار في عام 2026. جولدمان ساكس يستهدف 4900 دولار، وستاندرد تشارترد يتوقع بين 4000 و4500 دولار، ومجلس الذهب العالمي وضع أربع سيناريوهات تظهر فيها حالة واحدة فقط انخفاضًا حقيقيًا. هذا وضعية متفائلة جدًا.

ما الذي يدفع هذا حقًا؟ أولاً، هناك قصة خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. من المحتمل أن نشهد المزيد من التخفيضات في 2026، وهو أمر مناسب للذهب. انخفاض الأسعار يجعل الدولار أضعف، والدولار الأضعف يدفع الذهب للارتفاع لأنه يصبح أرخص للمشترين الدوليين. سوق العمل يظهر أيضًا علامات توتر، وهذا قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ إجراءات أكثر حزمًا في بداية العام.

ثانيًا، هناك مخاوف من تقييم التكنولوجيا التي لا تختفي. الجميع لا يزال قلقًا من فقاعة الذكاء الاصطناعي، والتركيز على أسهم التكنولوجيا الكبرى. هذا يدفع الناس لإعادة التفكير في محافظهم والبحث عن تنويع حقيقي. أسهم صناديق ETF للذهب تلعب هذا الدور—إنها التحوط عندما تحتاج إليه.

التقلبات أيضًا تزداد. مؤشر VIX قفز بنسبة 9.7% منذ أواخر ديسمبر، وهذا يدفع الأموال نحو الملاذات الآمنة. الذهب يفعل ما من المفترض أن يفعله.

إليكم رأيي: لا تتعرض للارتباك بسبب أي انخفاضات قصيرة الأمد. في الواقع، هذه فترة جيدة لبناء تعرض إذا لم تكن قد فعلت ذلك بالفعل. إذا كنت تركز على أسهم صناديق ETF للذهب تحديدًا، فهناك خيارات قوية حسب ما تريد. GLD هو الأكثر سيولة، مع أكثر من 10 ملايين سهم يتداول يوميًا ويحتوي على $149 مليار دولار من الأصول. إذا كنت تهتم بالرسوم، فإن GLDM و IAUM هما أرخص الخيارات بنسبة 0.10% و0.09% سنويًا. IAU و SGOL أيضًا يستحقان النظر.

إذا رغبت في الرافعة المالية لقطاع تعدين الذهب بدلاً من المعدن نفسه، فإن GDX هو الخيار السائل هناك مع 20 مليون سهم يتداول يوميًا. SGDM و SGDJ هما الخيارات ذات الكفاءة في الرسوم في هذا المجال.

الخلاصة: أساسيات الذهب تدعم المزيد من الارتفاع، والحجة طويلة الأمد للبقاء مستثمرًا لا تزال سليمة. أي تراجع هو مجرد ضوضاء إذا كنت تفكر لسنوات قادمة، وليس أسابيع. بناء مراكز في أسهم صناديق ETF للذهب خلال الانخفاضات منطقي في هذا البيئة.