لقد صادفت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول كيف أن أذكى الأموال في العالم تقوم فعليًا بتوجيه نفسها حول الذكاء الاصطناعي، وليس الأمر كما تتوقع تمامًا.

وورين بافيت لديه أكثر من $75 مليار مربوط فقط في ثلاثة أسهم، وبينما يعتقد معظم الناس أنه يلاحق ضجة الذكاء الاصطناعي، فإن الواقع أكثر تعقيدًا بكثير. يبدو أن فرضيته الحقيقية تتعلق بإيجاد أفضل طريقة للاستثمار في الذكاء الاصطناعي من خلال شركات تمتلك مزايا تنافسية لا يمكن كسرها.

دعونا نحلل هذا الأمر. أبل هي أكبر مركز استثمار لديه بقيمة 67.44 مليار دولار. يعتقد معظم الناس أن السبب هو ميزات الذكاء الاصطناعي لديهم، لكن هذا يتجاهل النقطة تمامًا. بافيت يحتفظ بأسهم أبل منذ 2016 بسبب الولاء المذهل للعملاء، وفريق الإدارة، وبصراحة، برنامج إعادة شراء الأسهم الخاص بهم هو أمر قاسٍ جدًا - لقد أنفقوا أكثر من $816 مليار في استرداد الأسهم منذ 2013. هذا هو نوع الانضباط المالي الذي يحبه. الآن يضيفون ذكاء أبل عبر المنتجات، وهو أمر مثير للاهتمام، على الرغم من أنه في الآونة الأخيرة كان يقلل من مركزه. التقييم أصبح مبالغًا فيه.

ثم هناك ألفابيت. الأسهم من فئة أ التي اشترتها بيركشاير والتي تبلغ 17.8 مليون سهم تساوي حوالي 5.62 مليار دولار. جوجل تسيطر على البحث بنسبة تتراوح بين 89-93% من الحصة السوقية عالميًا. هذا هو الحصن المنيع. لكن إليك ما يفتقده الناس - قسم السحابة الخاص بهم هو المكان الذي يحدث فيه الفعل الحقيقي للذكاء الاصطناعي. جوجل كلاود ينمو بأكثر من 30% سنويًا من خلال دمج قدرات الذكاء الاصطناعي التوليدي ونماذج اللغة الكبيرة للعملاء المؤسساتيين. خلال الربع الثالث عندما كان بافيت يشتري، كانت الأسهم تتداول عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية بين 16-22. بدا ذلك رخيصًا بالنسبة لمعدل النمو هذا.

أما أمازون فتختتم بحيازات بقيمة 2.34 مليار دولار. أمازون ويب سيرفيسز تسيطر على حوالي ثلث إنفاق البنية التحتية السحابية وتحقق إيرادات سنوية تقدر بـ $132 مليار. هم يطلقون حلول الذكاء الاصطناعي ونماذج اللغة الكبيرة بشكل مكثف لدفع هوامش أمازون ويب سيرفيسز أعلى. الأمر المثير هو أن سهم أمازون في الواقع غير مكلف تاريخيًا الآن عندما تنظر إلى مضاعفات التدفق النقدي - يمكن للمستثمرين الشراء عند 12 ضعف التدفق النقدي المتوقع لعام 2026 مقارنة بـ 30 ضعف المتوسط من عقد العشرة أعوام.

فما الدرس الحقيقي هنا حول أفضل طريقة للاستثمار في الذكاء الاصطناعي؟ ليس في اختيار الشركات الأ brightest في الذكاء الاصطناعي. بل في إيجاد المنصات المهيمنة التي تدمج الذكاء الاصطناعي في أعمال مربحة بالفعل. تمثل هذه الأسهم الثلاثة حوالي $312 مليار في إجمالي قيمة المحفظة، وزاوية الذكاء الاصطناعي تكاد تكون ثانوية مقارنة بحقيقة أنها احتكارات ذات قوة تسعير، وإدارة قوية، وتدفق نقدي يمكنها من إعادة شراء الأسهم.

هذه هي الطريقة التي تستثمر بها فعليًا في الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل. ليس بملاحقة أحدث شركة ناشئة في الذكاء الاصطناعي، بل بفهم أي الشركات العملاقة المستقرة تمتلك الحصن المنيع والانضباط المالي لامتلاك طبقة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. بافيت يفعل ذلك منذ أكثر من 60 عامًا، ونهجه في إيجاد أفضل طريقة للاستثمار في الذكاء الاصطناعي هو في الأساس نفس نهجه في كل شيء آخر - ابحث عن الشركة ذات الميزة التنافسية التي لا يمكن كسرها ودع الزمن يقوم بالباقي.