لقد كنت أبحث في مجال التجزئة مؤخرًا وبصراحة، هناك بعض الفرص القوية إذا عرفت أين تبحث. يركز معظم الناس على التكنولوجيا، لكن بعض أفضل قصص النمو تختبئ أمام أعيننا الآن.

دعني أشرح ثلاثة أسهم في التجارة الإلكترونية لفتت انتباهي هذا الشهر.

أولاً هو أمازون. نعم، أعلم أن الجميع يتحدث عنه، لكن ما هو فعلاً مثير للاهتمام هو الرافعة التشغيلية التي يستغلها من خلال أعمال التجارة الإلكترونية الخاصة به، وهي مذهلة. لقد نشروا أكثر من مليون روبوت عبر مخازنهم منسقين بواسطة الذكاء الاصطناعي، وبدأ يظهر ذلك. قفز الدخل التشغيلي في أمريكا الشمالية بنسبة 24% بينما زادت المبيعات بنسبة 10% فقط، مما يخبرك بشيء عن مكاسب الكفاءة. في الوقت نفسه، تتسارع AWS مع نمو بنسبة 24% في الربع الأخير، وهم يضاعفون استثمارات رأس المال لمراكز البيانات لعام 2026. هذه نوعية قصة توسع الهوامش التي تتراكم مع مرور الوقت.

ثم هناك MercadoLibre - بصراحة، واحدة من أكثر فرص النمو في التجزئة التي تقل قيمتها. لقد كانوا ينمون الإيرادات بنسبة 30% أو أكثر كل ربع سنة على مدى السنوات السبع الماضية. نمو بنسبة 45% في الربع الأخير فقط. ما يميزهم هو أنهم ينفذون بشكل أساسي خطة أمازون في أمريكا اللاتينية ولكن مع وضع لوجستي أفضل. يستخدمون الذكاء الاصطناعي لزيادة إيرادات الإعلانات وجذب التجار ذوي القيمة الأعلى. لكن المفاجأة الحقيقية هي ذراع التكنولوجيا المالية الخاصة بهم. Mercado Pago تطورت من أداة دفع إلى منصة خدمات مالية كاملة تستفيد من السكان غير المصرفيين الضخم في أمريكا الجنوبية. المستخدمون النشطون شهريًا، الأصول تحت الإدارة، اعتماد بطاقات الائتمان - كلها في ارتفاع. كانت الأسهم منخفضة هذا العام لأنها في وضع استثماري، مما يخلق في الواقع نقطة دخول مثيرة.

ثم هناك Chewy. هذا مثير للاهتمام لأنه ممل بأفضل طريقة ممكنة. أكثر من 80% من المبيعات تأتي من عملاء الاشتراك التلقائي ينفقون حوالي 600 دولار سنويًا على طعام الحيوانات الأليفة والضروريات. هذا دخل شديد الالتصاق. لكنهم لا يكتفون بذلك - نمت المبيعات بنسبة 8.4% خلال الأشهر التسعة الأولى من سنتهم المالية. يوسعون هوامش الربح الإجمالية من خلال زيادة الأعمال الإعلانية ذات الهوامش الأعلى، وبرنامج عضوية مدفوعة جديد، وطعام ودواء للحيوانات الأليفة بعلامة تجارية خاصة. يتداولون عند 16.5 ضعف الأرباح المستقبلية، والسوق نائم على مزيج النمو والرافعة التشغيلية هنا.

إذا كنت تنظر إلى قائمة أسهم التجارة الإلكترونية في الولايات المتحدة الآن، فهذه الثلاثة تقدم زوايا مختلفة - أمازون من أجل الحجم وتوسيع الهوامش، MercadoLibre لنمو الأسواق الناشئة، وChewy للنمو الدفاعي مع ارتفاع التقييم. من الجدير أن تضعها في اعتبارك.