هل تساءلت يوماً ما هو برنامج المشاركة المباشرة ولماذا يبدو أن بعض المستثمرين ذوي الثروات العالية مهتمون به؟ برامج المشاركة المباشرة ليست بلامعان الأسهم، لكنها تستحق الفهم إذا كنت تتطلع إلى التنويع خارج الاستثمارات التقليدية.

فما هو برنامج المشاركة المباشرة بالضبط؟ ببساطة، هو عندما يجمع مجموعة من المستثمرين أموالهم للاستثمار في مشاريع طويلة الأمد. نحن نتحدث عن العقارات، إنتاج الطاقة، تأجير المعدات - من هذا القبيل. الهيكل عادةً يكون شراكة حيث تصبح شريكًا محدودًا، بمعنى أنك تضع رأس مال لكنك لا تدير العمليات اليومية. يتولى الشريك العام تلك المسؤولية بينما تجلس وتستفيد من العوائد.

الجاذبية بسيطة جدًا. تحصل على الوصول إلى تدفقات الإيرادات ومزايا ضريبية جدية دون الحاجة إلى إدارة الأعمال بنفسك. هذا هو الهدف من برنامج المشاركة المباشرة - الدخل السلبي مع فوائد ضريبية. بدلاً من شراء الأسهم كما تفعل مع الأسهم، أنت تشتري وحدات من شراكة محدودة. هذه ليست متداولة علنًا، لذا فهي أقل سيولة مما تجده في البورصة، لكن تلك السيولة المنخفضة يمكن أن تعمل لصالحك إذا كنت تفكر على المدى الطويل.

إليك كيف يعمل الهيكل عادةً. يأخذ الشريك العام رأس المال المجمّع ويستخدمه وفقًا لخطة العمل. معظم برامج المشاركة المباشرة لها مدة استهداف تتراوح بين 5 إلى 10 سنوات، على الرغم من أن بعضها يمتد لفترة أطول. عندما تنتهي تلك المدة، يتم حل الشراكة. في تلك المرحلة، قد يتم بيع الأصول، أو قد تطرح الشركة للاكتتاب العام، مما يمنحك فرصة لتسييل استثمارك وربما جني بعض الأرباح.

هناك أنواع مختلفة من برامج المشاركة المباشرة حسب القطاع الذي يثير اهتمامك. تركز برامج العقارات على العقارات المؤجرة حيث تكسب من الإيجار وتقدير العقار. الجانب الضريبي جيد أيضًا - خصومات الاستهلاك تساعد على تقليل دخلك الخاضع للضريبة. برامج النفط والغاز تتيح لك امتلاك جزء من مشاريع الحفر أو الطاقة، وتأتي مع حوافز ضريبية خاصة مثل استهلاك الاستهلاك. ثم هناك تأجير المعدات، حيث تكسب من مدفوعات الإيجار على أشياء مثل الطائرات أو المعدات الطبية مع المطالبة بفوائد الاستهلاك.

الميزة الضريبية هي واحدة من أكبر الجاذبيات بصراحة. يمكنك خصم الاستهلاك والنفقات الأخرى، مما يقلل بشكل كبير من دخلك الخاضع للضريبة. أضف إلى ذلك فائدة التنويع - توزيع الأموال على أصول حقيقية تتجاوز الأسهم والسندات - ولديك حالة مقنعة لبعض المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، فإن جانب الدخل السلبي حقيقي. تحصل على توزيعات منتظمة من الإيجار، إنتاج الطاقة، أو مدفوعات الإيجار.

لكن هناك شيء - برامج المشاركة المباشرة ليست للجميع. عادةً، تحتاج إلى أن تكون مستثمرًا معتمدًا برأس مال كبير. قد تكون الاستثمارات الحد الأدنى كبيرة، ويجب أن تكون مرتاحًا لفكرة حجز أموالك. نحن نتحدث عن سنوات هنا، ربما عقد كامل. هذا هو المقايضة. بمجرد دخولك، أنت ملتزم تقريبًا طوال مدة الشراكة. لا يوجد خروج سهل مثل بيع سهم.

عوائد النموذجية تتراوح بين 5% إلى 7%، وهو معدل جيد لكنه ليس مذهلاً. وعلى الرغم من أن الشركاء المحدودين يمكنهم التصويت لاستبدال المديرين العامين، إلا أنه ليس لديك قول ذو معنى في كيفية تشغيل البرنامج يوميًا. هذا اعتبار آخر.

عامل السيولة المنخفضة يستحق التأكيد. على عكس الأوراق المالية القابلة للتداول، لا يمكن تحويل برنامج المشاركة المباشرة بسرعة إلى نقد. أنت تشتري وأنت تعلم أنك محجوز. هذا ليس سيئًا بالضرورة إذا كنت تركز على المدى الطويل حقًا ولا تحتاج إلى رأس المال، لكنه قيد حقيقي.

فمن يجب أن يفكر فعلاً في برنامج المشاركة المباشرة؟ إذا كنت مستثمرًا طويل الأمد برأس مال للاستثمار، وتهتم بالضرائب، ومرتاح لعدم السيولة، فقد يكون منطقيًا. إذا كنت تبحث عن خروج سريع أو تحتاج إلى الوصول إلى أموالك، فتجاهله. الدخل السلبي والفوائد الضريبية جذابة حقًا للملف الشخصي الصحيح للمستثمر، لكن عليك أن تدخل وأنت على دراية كاملة بالالتزام الذي تتعهد به.