نظر فقط على مسار أمازون وصدقًا، الأرقام مذهلة. منذ ذلك الاكتتاب العام في عام 1997، حول المستثمرون الأوائل $10k إلى أكثر من $20 مليون. هذا النمو الانفجاري بالتأكيد لن يتكرر، لكن ما هو مثير للاهتمام - أعتقد أن توقع سعر سهم أمازون للسنوات الخمس القادمة لا يزال بإمكانه أن يكون متفائلًا بشكل كبير. نحن نتحدث عن احتمال ارتفاع بنسبة 100% أو أكثر بحلول عام 2030.

هذا ليس مجرد تكهنات عشوائية أيضًا. أمازون قامت بذلك بالفعل عدة مرات. بين 2020 و2024 قفز السهم حوالي 137%، وذلك على الرغم من تعرضه لضربة قوية في 2022 عندما رفع الاحتياطي الفيدرالي المعدلات بشكل مكثف. أعد النظر أبعد - من 2015 إلى 2019 شهدت مكاسب تقارب 500%. إذن، عائد 100% خلال خمس سنوات؟ أمازون أثبتت أنها تستطيع فعل ذلك بسهولة.

الآن، يبدو الإعداد مغريًا جدًا. لا يزال السهم يتداول حوالي 15% أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق، والذي كان تاريخيًا نقطة دخول جيدة للمستثمرين على المدى الطويل. ومن ناحية التقييم، نحن نتحدث عن نسبة سعر إلى الأرباح تتراوح حول 33 - أدنى مضاعف منذ انهيار 2008. هذا في الواقع معقول لشركة ذات ملف نمو كهذا.

المحفز الحقيقي الذي أراقبه هو AWS. البنية التحتية السحابية لا تتباطأ، ومع استمرار الذكاء الاصطناعي التوليدي في بداياته، تقوم المؤسسات بضخ رأس مال في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. كشركة أكبر مزودة سحابية في العالم، AWS مهيأة لاقتناص حصة سوق هائلة من هذا التحول. هذا دعم كبير للشركة بأكملها.

ثم هناك التجارة الإلكترونية. قد يبدو مملًا مقارنة بالذكاء الاصطناعي، لكن المدير التنفيذي آندي جاسي ذكر أن أمازون تمتلك حوالي 1% فقط من سوق التجزئة العالمي. ويتوقع أن يتحول السوق تدريجيًا من المادي إلى الإلكتروني خلال العشرين سنة القادمة. إذا تحقق هذا الافتراض، لا تزال هناك فرصة كبيرة للنمو. أضف إلى ذلك رهانات تجريبية مثل الإنترنت عبر الأقمار الصناعية والخدمات الصحية، ولديك عدة مسارات للنمو.

بالطبع، لا شيء مضمون. ركود اقتصادي حاد من شأنه أن يضر بهذه الأرقام بشكل واضح. وإذا لم تحقق الشركات عوائد قوية من استثماراتها في الذكاء الاصطناعي، قد يتعثر نمو AWS. التوقيت أيضًا معقد - التنبؤ بأداء السهم الدقيق خلال خمس سنوات يكاد يكون مستحيلًا. لكن إذا كان علي أن أراهن على شركة يمكنها أن تتضاعف بشكل واقعي بحلول 2030، فإن توقع سعر سهم أمازون سيكون في أعلى قائمتي. الأساسيات، موقع السوق، مسارات النمو - كل ذلك يتجمع معًا.