لقد بدأت للتو في استكشاف مجال الطاقة النووية وبصراحة، يبدو أن الإعداد الآن مغرٍ جدًا. مراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي تستهلك بشكل مطرد الطلب على الطاقة، وفجأة يتحدث الجميع عن كيفية الاستثمار في الطاقة النووية كحل جدي للمناخ. بنك جولدمان ساكس يدعو الدول إلى مضاعفة سعة الطاقة النووية ثلاث مرات بحلول عام 2050، وهو ما يخبرك بشيء عن الاتجاه الذي يسير إليه الأمر.

لذا إذا كنت تفكر في كيفية الاستثمار في الطاقة النووية، فهناك بشكل أساسي ثلاث استراتيجيات تظهر باستمرار في المناقشات الجادة. دعني أشرحها.

أولاً هو شركة NuScale Power. هم يفعلون شيئًا مختلفًا - المفاعلات الصغيرة المعيارية، أو SMRs. لقد بُنيت صناعة النووي بأكملها على محطات ضخمة ومكلفة ومخصصة لموقع معين وتستغرق وقتًا طويلاً للبناء. نهج NuScale هو تصنيع هذه المفاعلات في المصانع ونشرها في أي مكان. أصغر، أرخص، أسرع. لديهم بالفعل تصميمان للمفاعلات معتمدين من قبل هيئة التنظيم النووي الأمريكية، وهو أمر شرعي. المشكلة؟ لم يبرموا صفقة تجارية واحدة بعد. هناك شركة مرافق رومانية (RoPower) تعمل على اتخاذ قرار بشأن ستة مفاعلات، من المتوقع أن يتم ذلك خلال العام المقبل. إذا تم ذلك، فإن الأمر سيغير السرد تمامًا. حاليًا، NuScale لا تزال تحرق النقود، ولكن إذا كنت تفكر على مدى 5-10 سنوات ويمكنك تحمل التقلبات، فهذه هي الرهان على تكنولوجيا النووي من الجيل القادم.

ثم هناك شركة Constellation Energy - بشكل أساسي العملاق النووي. يديرون أكبر أسطول نووي في البلاد ويستفيدون بالفعل من طفرة الذكاء الاصطناعي. شركة مايكروسوفت أبرمت مؤخرًا صفقة لمدة 20 عامًا لشراء كل الطاقة من وحدة Three Mile Island 1 عند إعادة تشغيلها في 2028 (835 ميغاواط). شركة ميتا فعلت الشيء نفسه لمرفق Constellation في كلينتون (1.1 جيجاوات بدءًا من 2027). هذه ليست عقودًا صغيرة. تتوقع الشركة نمو أرباح سنوي يزيد عن 13% حتى عام 2030، وذلك قبل إتمام استحواذها بقيمة 16.4 مليار دولار على Calpine، مما سيجعلها اللاعب الرائد في مجال الطاقة النظيفة في البلاد. وتتوقع أن يعزز هذا الصفقة أرباح السهم بنسبة 20% العام المقبل فقط.

الخيار الثالث هو Cameco. هم شركة اليورانيوم. باعتبارهم أكبر منتج لليورانيوم في العالم، فإنهم في وضع طبيعي للاستفادة مع انفجار الطلب على النووي. لكن ما يجعلهم مثيرين للاهتمام هو أنهم يمتلكون أيضًا 49% من شركة Westinghouse Electric، المورد الرئيسي للمعدات والتكنولوجيا لمحطات النووي. في الربع الأخير، حققت Westinghouse لهم $126 مليون دولار في أرباح قبل الضرائب، مقارنة بخسارة $47 مليون قبل عام. هذا تقلب كبير. كما شهد قطاع اليورانيوم في Cameco ارتفاعًا بنسبة 46% في الأرباح قبل الضرائب مؤخرًا. لقد أبرموا بالفعل التزامات لتسليم 28 مليون رطل من اليورانيوم سنويًا حتى عام 2029، لذا هناك وضوح حقيقي بشأن الإيرادات.

إذا كنت تحاول معرفة كيفية الاستثمار في الطاقة النووية، فإن تحملك للمخاطر مهم. NuScale هو الرهان على النمو - مخاطر أعلى، وإمكانات لعوائد ضخمة إذا نفذوا. Constellation هو اللاعب الراسخ مع محفزات قصيرة الأجل ونمو حقيقي في الأرباح. Cameco يمنحك تعرضًا لكل من طلب اليورانيوم والبنية التحتية النووية من خلال Westinghouse. زوايا مختلفة لنفس الاتجاه.

النهضة النووية تحدث بالتأكيد. سواء كانت مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، أو الالتزامات المناخية، أو ببساطة الحسابات على الطاقة النظيفة الموثوقة، فإن الفرضية قوية. الأمر يعتمد فقط على الجزء من سلسلة التوريد الذي تريد امتلاكه.