فكرت للتو في البلاتين الذي ربما يغفل عنه معظم المستثمرين الأفراد. إنه يقف هناك كثالث أكثر المعادن الثمينة تداولًا على مستوى العالم، ومع ذلك يركز الناس على الذهب والفضة. الشيء هو أن فهم حالات استخدام البلاتين الفعلية هو المفتاح لفهم سبب تحرك سعره بالطريقة التي يفعلها بها.

دعني أشرح القطاعات الرئيسية لاستخدام البلاتين لأنها تخبرك بكل شيء عن ديناميكيات العرض والطلب.

أولاً هو المحفزات الحفازة، التي تهيمن بصراحة على صورة طلب البلاتين. نحن نتحدث عن تلك الهياكل الخزفية ذات الخلايا النحل التي تغطيها معادن مجموعة البلاتين والتي توضع في نظام عادم سيارتك. تقوم بتحويل أكثر من 90% من الهيدروكربونات وأول أكسيد الكربون إلى مركبات أقل ضررًا. كانت معيارًا في السيارات الأمريكية واليابانية منذ عام 1974، والآن أكثر من 95% من السيارات الجديدة مزودة بها. في عام 2024، بلغ الطلب على السيارات حوالي 3.17 مليون أونصة، مع توقعات تشير إلى أنه قد يرتفع إلى 3.25 مليون أونصة. هذا حجم كبير، ولن يختفي مع استمرار تشديد قوانين الانبعاثات.

ثم هناك المجوهرات، التي تعتبر ثاني أكبر فئة لاستخدام البلاتين. المعدن هنا يمتلك مزايا جديرة بالذكر—فهو متين، لا يتأكسد، ويمكن تسخينه وتبريده مرارًا وتكرارًا دون تدهور. المجوهرات المصنوعة من البلاتين لها جذور أعمق مما يدركه معظم الناس. كان السكان الأصليون في أمريكا الجنوبية يصنعون زينة من البلاتين منذ أكثر من 2000 سنة. استخدمه المصريون في وقت مبكر من القرن السابع قبل الميلاد. وأوروبا أدركت الأمر في القرن الثامن عشر. أصبحت الصين السوق الأكبر للمجوهرات المصنوعة من البلاتين، وتوقعات 2024 تشير إلى أن الطلب سيصل إلى 1.95 مليون أونصة مع استمرار النمو حتى 2025.

جانب التطبيقات الصناعية هو المكان الذي يتألق فيه البلاتين حقًا. نحن نتحدث عن محفزات لإنتاج الأسمدة، مكونات في السيليكون، الأقراص الصلبة، الإلكترونيات، الأعمال السنية، تصنيع الزجاج، وأجهزة الاستشعار. نظرًا لتفاعل البلاتين مع الأكسجين وأكاسيد النيتروجين، يُستخدم في أنظمة الكشف في السيارات والمباني. كما تعتمد عليه أجهزة الاستشعار الطبية، خاصة لقياس الغازات في الدم. كان من المتوقع أن يكون الطلب الصناعي حوالي 2.43 مليون أونصة في عام 2024.

الاستخدام الطبي هو الركيزة الرابعة—القساطر، الدعامات، أجهزة التحفيز العصبي. البلاتين متوافق حيويًا وخامل في الجسم، مما يجعله مثاليًا للزرع. بالإضافة إلى ذلك، فإن الأدوية القائمة على البلاتين مثل السيكلوبلاسين تعتبر علاجًا حاسمًا للسرطان، خاصة سرطانات الخصية والمبيض والثدي والرئة. كان الطلب الطبي يتزايد ليصل إلى حوالي 303,000 أونصة في 2024.

والآن، إليك ما هو مثير للاهتمام: يتداول سعر البلاتين بين 900 و1100 دولار للأونصة، لكن السوق يواجه ضغوطًا متضاربة. تتعلق مشكلات العرض بتأثيرات ما بعد كوفيد، ديناميكيات روسيا وأوكرانيا، وتحديات البنية التحتية في جنوب أفريقيا—وهي أكبر دولة منتجة للبلاتين في العالم، وتواجه مشاكل في الكهرباء والسكك الحديدية. روسيا تأتي في المرتبة الثانية. في حين أن الرياح الاقتصادية قد خففت الطلب على السيارات، إلا أن شراء عدد أقل من السيارات الكهربائية يساعد الطلب على البلاتين، حيث أن السيارات الكهربائية لا تحتاج إلى المحفزات الحفازة.

الجزء المثير للدهشة؟ البلاتين أندر بـ30 مرة من الذهب وأصعب في التعدين، ومع ذلك يتداول الذهب بأكثر من ضعف سعر البلاتين. تاريخيًا، كانا يتداولان عند مستوى متقارب، لكن منذ 2015، تباعدا بشكل كبير. جاذبية الذهب كملاذ آمن خلال فترات عدم اليقين تعمل ضد البلاتين لأنه مرتبط بأسواق الصناعة والمجوهرات التي تتأثر خلال الضغوط الاقتصادية.

إذا كنت تفكر في التعرض للمعادن الثمينة، فإن فهم فئات استخدام البلاتين هذه يساعدك على التفكير في الاتجاه الذي قد يتحرك فيه السوق. ديناميكيات العرض والطلب في قطاعات السيارات والمجوهرات والصناعة تؤثر مباشرة على حركة السعر.