لقد تحققت للتو من إغلاق عقود القهوة الآجلة يوم الجمعة ويبدو أن الوضع مختلط. لم تتغير تقريبًا أسعار أرابيكا بزيادة +0.30 بينما انخفضت روبستا بمقدار -29، لذلك نحن بشكل أساسي ندمج بعد أن تعرضنا لضربة قوية في الأسابيع القليلة الماضية. أضعف الدولار أعطى بعض المتداولين سببًا لتغطية مراكز البيع على المكشوف، لكن هذا هو الحد الأقصى للارتفاع.

القصة الحقيقية هنا هي ضغط العرض من كل مكان. البرازيل تتوقع إنتاجًا قياسيًا العام المقبل، وفيتنام تضخ روبستا بشكل جنوني مع ارتفاع صادرات يناير بنسبة 38% على أساس سنوي، ونحن نحصل على أمطار جيدة في مناطق الزراعة. كما أن مخزونات ICE انتعشت أيضًا، وهو ما لا يساعد على ارتفاع الأسعار. إنتاج كولومبيا منخفض أيضًا، وهو أحد النقاط المضيئة القليلة.

ما يثير الاهتمام هو التوتر بين التوقعات - وزارة الزراعة الأمريكية تتوقع أن يصل الإنتاج العالمي إلى رقم قياسي جديد عند 178.8 مليون كيس لكن المخزونات النهائية ستنخفض. لذلك لدينا الكثير من القهوة القادمة ولكن الطلب قوي أيضًا. يبدو أننا عالقون في هذا النطاق حتى يحدث شيء ما، إما على جانب العرض أو إذا تحرك الدولار مرة أخرى. من الجدير مراقبة كيفية تتبع الصادرات البرازيلية خلال الأسابيع القادمة.