لقد كنت أبحث مؤخرًا عن الدخل السلبي وبصراحة، الأسهم ذات العائد الأعلى التي أعود إليها دائمًا هي تلك التي تمتلك قوة استمرارية حقيقية. ثلاثة شركات كانت على راداري بشكل مكثف هذا الربع، وأنا أفكر بجدية في زيادة مراكز الاستثمار فيها جميعًا.

أولاً هي شركة شراكات منتجات المؤسسات. هذا استثمار في بنية تحتية للطاقة - فكر في خطوط الأنابيب، ومحطات المعالجة، ومحطات التصدير. الشيء الذي يثير اهتمامي هو الثبات. لقد زادوا توزيعات أرباحهم لمدة 27 سنة متتالية. هذا ليس حظًا، بل نموذج عمل يعمل فعلاً. حاليًا، يحققون عائدًا يزيد عن 6%، وهو أمر مذهل مقارنة بما تحصل عليه من صناديق المؤشرات العامة. لديهم عقود قوية مضمونة، وهياكل أسعار منظمة من قبل الحكومة، وهم يجلسون على ميزانية قوية. العام الماضي، غطوا توزيعاتهم 1.7 مرة بأموال فعلية. لديهم مشاريع استثمارية بقيمة 4.8 مليار دولار تتوسع حتى العام المقبل، لذا قصة النمو لم تنته بعد.

ثم هناك شركة الدعوة للمنازل. أحبها لأنها تمنحني تعرضًا للإيجارات السكنية المفردة بدون متاعب أن أكون مالكًا فعليًا. يملكون ويديرون آلاف المنازل، ويجمعون الإيجارات، ويديرون جانب إدارة الممتلكات. العائد حوالي 4.5%، وزادوا أرباحهم كل عام منذ طرحهم للاكتتاب العام في 2017. يشتريون منازل بشكل مكثف - استحوذوا على أكثر من 2400 منزل العام الماضي، معظمها من خلال علاقات مع البنائين. ما هو مثير للاهتمام هو أنهم يوسعون قدراتهم في التطوير بعد استحواذهم على شركة ResiBuilt Homes. مع انتهاء عقود الإيجار، يحصلون على إيجارات أعلى، مما يعزز نمو الأرباح الموزعة.

الثالثة هي W.P. كاري. شركة عقارات استثمارية أخرى، لكنها تملك عقارات صناعية، ومستودعات، وتجزئة بعقود إيجار طويلة الأمد. هيكل الإيجار الصافي قوي لأن المستأجرين يغطيون تكاليف التشغيل، لذا المالك يتلقى دخلًا ثابتًا. يحققون عائدًا يقارب 4.9%، وكانوا يرفعون أرباحهم كل ربع سنة منذ أواخر 2023. قبل ذلك، كانوا يزيدونها سنويًا لمدة 25 سنة متتالية. استثمروا 2.1 مليار دولار العام الماضي ويخططون لاستثمار بين 1.3 و1.7 مليار دولار في 2026. الزيادات في الإيجارات المضمنة في عقودهم تعني أن الدخل يستمر في الارتفاع.

ما يربط بين هذه الشركات هو أنها جميعًا أسهم ذات عائد مرتفع مع أساسيات فعلية تدعمها. ليست فخاخ عائد. لديهم نسب توزيع محافظة، وميزانيات قوية، ومحركات نمو حقيقية. يتراكم الدخل السلبي، وتستمر الأرباح في الارتفاع، وأنت تتجه فعليًا نحو الاستقلال المالي بدلًا من مجرد الدوران في حلقة مفرغة. لهذا السبب أواصل النظر في زيادة حصصي في كل واحدة منها.