انتهت جلسة استماع ووش، ما هي الإشارات التي تستحق الانتباه في صناعة التشفير؟

المؤلف: كلوي، ChainCatcher

نُوَابُ حاكم الاحتياطي الفيدرالي ووش حضر أمس في تمام 22:00 جلسة استماع لتعيينه في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ الأمريكي، وهذه هي المرة الأولى منذ أن تم ترشيحه من قبل ترامب في يناير من هذا العام، التي يتحدث فيها ووش علنًا عن مواقفه بشأن السياسة النقدية ورؤيته لإدارة البنك المركزي.

سبق أن قدم ووش وثائق مالية تكشف عن استثماراته في صناعة العملات المشفرة، حيث يمتلك أسهمًا في أكثر من عشرين شركة تعمل في مجال البلوكشين والأصول الرقمية، وتغطي استثماراته مجالات الإقراض اللامركزي، المشتقات اللامركزية، شبكات الطبقة الأولى والثانية، أسواق التنبؤ، وحتى بنية الدفع بالبيتكوين. والآن، ولتوافقه مع معايير الأخلاق الحكومية، وعد بالتخلص من معظم حصصه.

ولا يخفى على أحد أن هذه الجلسة ذات وزن كبير، فكل كلمة يصدرها ووش قد تؤثر على تدفقات السوق.

تركيز جلسة الاستماع: كيف يواجه ووش سلسلة من الأسئلة

وفقًا لما نقلته وكالة بلومبرغ سابقًا، فإن ترامب أعرب بوضوح عن أمله في أن يقلل الرئيس الجديد من معدلات الفائدة. وبلا شك، سيواجه ووش سلسلة من الأسئلة حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، لاختبار قدرته على التوفيق بين تهدئة واشنطن وإقناع الأسواق المالية بأن سياساته ستعتمد على الاحتياجات الحقيقية للسوق.

في جلسة الاستماع الليلة الماضية، كانت الأسئلة المركزية حول: هل يستطيع ووش الحفاظ على استقلاليته تحت ضغط خفض الفائدة من ترامب؟ وأجاب ووش بوضوح أن ترامب لم يطلب منه أبدًا الالتزام بخفض الفائدة في وقت معين، وقال: “الرئيس لم يطلب مني أن أقرر أو أعد أو أؤكد على أي قرار بشأن سعر الفائدة مسبقًا، لم يطلب، ولم يضغط، ولن أوافق على ذلك أبدًا.” وعندما سُئل عما إذا كان سيصبح “دمية مروحية” (sock puppet) لترامب، نفى ووش بشدة، مؤكدًا أنه إذا تم تأكيد تعيينه، فسيقود الاحتياطي بشكل مستقل.

لكن، لم يقتنع الديمقراطيون بسهولة. حيث أشار السيناتور روبن جاليغو بشكل حاد إلى أن صحيفة وول ستريت جورنال ذكرت أن ترامب سأل ووش خلال اجتماع استمر 45 دقيقة في البيت الأبيض عما إذا كان يثق في دعمه لخفض الفائدة، وأكد ترامب لاحقًا صحة التقرير. وقال جاليغو: “هناك من يكذب هنا، إما أنت أو الرئيس ترامب.” ورد ووش أن الصحفي الذي أعد التقرير “إما يحتاج إلى مصادر أخبار أفضل، أو إلى معايير صحفية أعلى”، لكنه اعترف أنه لم يطلب تصحيح الخبر، ولم يرد على تأكيد ترامب شخصيًا للصحيفة.

وفي صباح يوم الجلسة، صرح ترامب بشكل مباشر خلال مقابلة مع CNBC، بأنه إذا لم يتمكن ووش من خفض الفائدة، فسيشعر بـ"خيبة أمل"، وأكد أنه لا يعتزم ممارسة ضغط على وزارة العدل لإنهاء التحقيق مع جيروم باول. هذا التصريح زاد من التوتر السياسي في الجلسة.

وكانت النائبة إليزابيث وارن، أكبر أعضاء الديمقراطيين في لجنة البنوك، الأكثر هجومًا. حيث اتهمت وارن ووش بأنه “غير مناسب لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي”، ووجهت انتقادًا لترامب لمحاولته تدمير استقلالية البنك المركزي، بهدف جعل السياسة النقدية تخدم الاقتصاد قصير الأمد قبل الانتخابات النصفية. كما استندت إلى نتائج انتخابات 2020، وسألت ووش: “هل خسر ترامب في انتخابات 2020؟” لكنه لم يرد مباشرة، واكتفى بالإشارة إلى أن نتائج الانتخابات “تمت المصادقة عليها”، محاولًا فصل السياسة عن مسؤوليات البنك المركزي.

وفيما يخص السياسات، وصف ووش الأزمة التضخمية الحالية بأنها “خطأ قاتل” من قبل الاحتياطي، مشيرًا إلى أن الأسعار ارتفعت بنسبة تتراوح بين 25% و35% بعد الجائحة، مما يدل على أن البنك أخطأ بشكل كبير. ودعا إلى “تغيير النظام” (regime change)، يتضمن إنشاء إطار جديد لمراقبة التضخم، وتحسين طرق التواصل، واستخدام أدوات سعر الفائدة والميزانية العمومية لمواجهة التضخم. لكنه أوضح أن المقصود بـ"تغيير النظام" هو “تغيير السياسات، وليس تغييرات في المناصب”، مؤكدًا أنه لن يطرد رؤساء فروع الاحتياطي الفيدرالي.

كما أعرب ووش عن استيائه من عادة بعض مسؤولي الاحتياطي في التنبؤ بمسار الفائدة قبل الاجتماعات، قائلًا: “هناك الكثير من مسؤولي الاحتياطي يتحدثون عن مسار الفائدة في الاجتماعات القادمة، أو الربع القادم، أو حتى السنة القادمة، وأعتقد أن ذلك غير مفيد.” ويفضل أن يكون هناك “نقاش داخلي مكثف وشرس” خلال الاجتماعات، بدلاً من الاعتماد على سيناريوهات معدة مسبقًا. ومن الجدير بالذكر أن ووش لم يلتزم بعدم عقد مؤتمرات صحفية بعد كل اجتماع للجنة السوق المفتوحة، مما قد يؤدي إلى تغييرات دقيقة في شفافية السياسة المستقبلية.

وفيما يخص الجدول الزمني، أكد السيناتور الجمهوري توم تيليس دعمه لووش، لكنه أصر على عدم التصديق على تعيينه قبل أن تنتهي تحقيقات وزارة العدل مع باول. وقال خلال الجلسة: “دعونا نُنهي التحقيق، حتى أتمكن من دعم تأكيدك.”

لكن، تشير بعض العلامات إلى أن بعض الديمقراطيين قد يكونون مؤيدين لووش. حيث ردت السيناتورة كاثرين كورتيز ماسو بشكل إيجابي عندما تحدث ووش عن إعادة تقييم قياس التضخم، وقالت: “آمل أن تكون على حق”، وأبدت احترامها لنظرياته الاقتصادية. كما أن السيناتور مارك وارنر، الذي لم يحضر الجلسة بسبب وفاة عائلته، يُنظر إليه على أنه من المحتمل أن يدعم ترشيحه.

ماذا يعني ذلك للسوق المشفرة؟

بالنسبة للسوق المشفرة، فإن أهمية هذه الجلسة لا تقتصر على مسار الفائدة وتدفقات الدولار، بل تتعلق بكيفية تعامل الاحتياطي والبنك المركزي مع تزايد استثمارات رأس المال المشفر داخل النظام المالي التقليدي.

ومن الجدير بالذكر أن ووش خلال الجلسة أكد مرارًا على ضرورة استقلالية السياسة النقدية، لكنه لم يمدّ هذا المعيار ليشمل السياسات المصرفية والتنظيمية، مما أثار تساؤلات وارن. ففي ظل وجود شركات مثل World Liberty Financial التي تتعامل في التمويل المشفر، وتقدم طلبات للحصول على تراخيص بنكية، هل ستواجه الاحتياطي ضغوطًا مباشرة من مصالح عائلة ترامب في المستقبل، خاصة فيما يتعلق بمبادرات مثل نافذة التسهيل أو دخول البنوك؟

كما سبق أن أعلن ووش عن نيته تقليص ميزانية الاحتياطي البالغة 6.7 تريليون دولار بشكل كبير، لكنه لم يوضح خطة التنفيذ بعد. وحذر العديد من المسؤولين والباحثين من أن التسرع أو التشدد قد يضر بالسوق، خاصة أن وتيرة وحجم تقليص الميزانية يؤثر بشكل مباشر على السيولة، وهو أحد العوامل الأساسية في تقييم الأصول المشفرة.

وعلاوة على ذلك، يمتلك ووش استثمارات واسعة في مجال الأصول الرقمية، وفقًا لوثائق الإفصاح التنظيمية، حيث تشمل محفظته أسهمًا في شركات مثل سولانا، ليمون كاش، وفلاش نت، بالإضافة إلى صناديق استثمارية تتعرض للعملات المشفرة. وبموجب قواعد التداول في الاحتياطي، يُمنع على المسؤولين الاحتفاظ بمبالغ كبيرة من العملات المشفرة، لذا، إذا تم تعيينه رسميًا، سيتعين عليه تصفية هذه الحصص.

ومن المتوقع أن يكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي الذي يمتلك استثمارات عميقة في صناعة التشفير، على دراية جيدة بهذا القطاع، سواء كان ذلك يؤثر على تنظيم الأصول الرقمية أم لا. ومع توجه ووش نحو تقليل التنظيم، ومحاولة إعادة تشكيل نموذج الاقتصاد والتواصل الخاص بالبنك المركزي، فإن السوق المشفرة قد تتخذ موقفًا حذرًا ومتفاءلًا في آنٍ واحد تجاه هذا المرشح المحتمل.

وفي النهاية، رغم أن الجلسة تركز على استقلالية البنك المركزي، إلا أنها في الواقع تمثل مواجهة مباشرة بين البيت الأبيض، والكونغرس، والبنك المركزي، حول حدود السلطة. أظهر ووش خلال الجلسة تكتيكات سياسية دقيقة، حيث لم يعارض ترامب بشكل صريح، لكنه أكد على استقلالية القرار لطمأنة السوق. ومع ذلك، فإن تجنبه الحديث عن نتائج انتخابات 2020، ورفضه الالتزام بعدد المؤتمرات الصحفية، يترك مساحة للغموض حول مدى استقلاليته.

وفي ظل معارضة العديد من أعضاء مجلس الشيوخ، فإن إمكانية تعيين ووش قبل انتهاء فترة باول في 15 مايو تعتمد على مسار التحقيقات في وزارة العدل، التي أعلن ترامب أنه لن يتراجع عنها. بغض النظر عن الجدول الزمني، فإن الاتجاه السياسي الذي يمثله ووش واضح، وهو توجه يميل إلى تعزيز الإنتاجية، وتبني سياسات تخفيض الفائدة، وإعادة هيكلة النظام المالي، مما يمهد لمرحلة جديدة من عملة الاحتياطي الفيدرالي، قد تتغير فيها الرواية الكلية للسوق المشفرة بشكل كبير خلال السنوات الأربع القادمة.