لقد لاحظت الكثير من المتداولين يتعرضون لمفاجآت من شيء يبدو بسيطًا على السطح لكنه يكلفهم أموالًا حقيقية: تآكل الوقت في الخيارات. دعني أشرح ما يحدث حقًا هنا.

لذا، تآكل الوقت هو بشكل أساسي تآكل قيمة خيارك مع اقتراب تاريخ الانتهاء. إنه ليس خطيًا—هذه هي النقطة الأساسية التي يغفل عنها معظم الناس. يتسارع التآكل بشكل أسي مع اقترابك من الانتهاء. إذا كنت تمتلك خيارًا في المال، عليك مراقبة ذلك عن كثب لأنه كلما اقتربت من الانتهاء، زادت سرعة فقدانك للقيمة. لهذا السبب يبيع المتداولون المتمرسون غالبًا مراكزهم الرابحة مبكرًا بدلاً من الاحتفاظ بها حتى الانتهاء.

إليك ما يجعل خيارات تآكل الوقت صعبة: الآليات تعمل بشكل مختلف اعتمادًا على الجانب الذي أنت عليه. إذا كنت طويلًا في خيار شراء، فإن تآكل الوقت يعمل ضدك كل يوم. لكن إذا كنت تبيع الخيارات، فإن تآكل الوقت يصبح صديقك—إنه في الواقع آلية ربحك. لهذا يفضل العديد من المتداولين المخضرمين الجانب القصير من صفقات الخيارات. الحساب بسيط أيضًا. خذ مثالًا بسيطًا: سهم XYZ يتداول عند 39 دولارًا، وتشتري خيار شراء بسعر إضراب $40 . باستخدام الصيغة (سعر الإضراب - سعر السهم) مقسومًا على أيام الانتهاء، ستحصل على حوالي 7.8 سنتات يوميًا من التآكل. هذا يتراكم بسرعة.

ما يهم حقًا هو فهم كيف يؤثر ذلك على التسعير. العلاوة الزمنية—جزء من سعر الخيار الذي يتجاوز قيمته الجوهرية—يتم تناقصه باستمرار. خيار شراء في المال مع 30 يومًا متبقية يمكن أن يفقد معظم قيمته الخارجية في أسبوعين فقط. بحلول الوقت الذي تتبقى فيه بضعة أيام قبل الانتهاء، غالبًا ما يكون الخيار عديم القيمة عمليًا. الشهر الأخير قبل الانتهاء هو حيث يحدث التسارع الحقيقي لأنه لا يزال هناك الكثير من القيمة الزمنية التي يمكن أن تتآكل.

هناك عدة عوامل تؤثر على مدى سرعة حدوث ذلك. سعر السهم مهم—الأسعار الأعلى تعني تآكل أبطأ. التقلب يلعب دورًا أيضًا. وها شيء غير بديهي: مع اقتراب الانتهاء، تزداد احتمالية أن يصل الخيار إلى سعر إضرابه، مما يؤثر على سرعة تآكل القيمة.

النتيجة النهائية لأي شخص يتداول خيارات تآكل الوقت: إذا كنت طويلًا، فأنت دائمًا تقاتل الساعة. كل يوم يمر دون أن يتحرك الأصل لصالحك يكلفك مالًا. لهذا، فإن الاحتفاظ بمركز رابح حتى الانتهاء غالبًا ما يكون استراتيجية خاسرة. يتسارع التآكل جدًا في تلك الأسابيع الأخيرة، وأنت تتحمل مخاطر أكبر بكثير مما كنت عليه عند دخولك. فهم هذا هو بصراحة الفرق بين المتداولين الذين يحققون أرباحًا باستمرار وأولئك الذين يتساءلون دائمًا عن أين ذهبت أرباحهم.