كنت أفكر في هذا مؤخرًا — الكثير من الناس يرغبون في الاستثمار لكن ليس لديهم وقت للبحث عن الأسهم الفردية. الصناديق المشتركة تبدو كالإجابة الواضحة، أليس كذلك؟ لكن إليك ما يهم فعلاً قبل أن ترمي أموالك فيها.

فما هو الصندوق المشترك على أي حال؟ بشكل أساسي، هو تجمع من المال يديره محترفون يختارون الأسهم أو السندات أو أصول أخرى لك. تحصل على تعرض للأسواق بدون أن تقوم بالعمل الشاق بنفسك. الشركات الكبرى مثل فيديليتي أو فانجارد تدير معظمها. الجاذبية بسيطة: دع شخصًا آخر يقوم بالبحث، ومن المحتمل أن يحقق بعض العوائد.

تأتي بأشكال مختلفة حسب ما تبحث عنه. بعضها محافظ، مثل صناديق السوق النقدي، وأخرى هجومية تتبع الأسهم لتحقيق النمو. هناك صناديق السندات، وصناديق التاريخ المستهدف — بشكل أساسي شيء يناسب كل شهية مخاطرة. الفكرة تبدو قوية نظريًا.

لكن هنا يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. عندما نتحدث عن متوسط معدل العائد على الصناديق المشتركة، دائمًا يقارنونها بمؤشر S&P 500، الذي حقق منذ 65 عامًا عائدًا حوالي 10.70%. يبدو معقولًا، أليس كذلك؟ المشكلة هي — أن معظم الصناديق لا تتفوق على ذلك المعيار. أتحدث عن حوالي 79% من صناديق الأسهم في عام 2021 التي أدت أداءً أقل من S&P 500. وقد ساء الأمر خلال العقد الماضي، حيث حوالي 86% من الصناديق تأخرت.

عند النظر إلى فترات أطول، كانت أفضل الصناديق ذات رؤوس الأموال الكبيرة حققت حوالي 17% عائدات خلال العشر سنوات الماضية. هذا جيد جدًا. لكن العائد السنوي المتوسط خلال تلك الفترة كان 14.70%، وهو مبالغ فيه بسبب سوق صاعدة مستمرة. على مدى 20 سنة، حققت أفضل الصناديق حوالي 12.86%، بينما عاد مؤشر S&P 500 نفسه بنسبة 8.13% منذ 2002. إذن نعم، بعض الصناديق تتفوق على المؤشر، لكن الغالبية لا تفعل.

وهذا يبرز شيئًا حاسمًا حول متوسط معدل العائد على الصناديق المشتركة — الأمر ليس فقط عن الأرقام. هذه الصناديق تفرض رسومًا، وأحيانًا تكون مرتفعة جدًا. كما تفقد حقوق التصويت على الأوراق المالية الأساسية. لذلك، حتى عندما تؤدي الصناديق أداءً جيدًا، أنت تدفع مقابل تلك الميزة.

هناك بدائل تستحق النظر. الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) مشابهة لكنها تتداول مثل الأسهم في الأسواق المفتوحة، مما يعني رسوم أقل وسيولة أفضل. الصناديق التحوطية (Hedge Funds) نوع آخر تمامًا — مخاطر أعلى بكثير، ورسوم أعلى بكثير، ومتاحة فقط للمستثمرين المعتمدين. بالنسبة لمعظم الناس، الاختيار يعتمد على ما إذا كنت تريد إدارة محترفة تكفي لقبول الرسوم والأداء المحتمل الأقل.

السؤال الحقيقي هو: هل يبرر متوسط معدل العائد على الصناديق المشتركة التكاليف والجهد؟ بصراحة؟ الأمر يعتمد على وضعك. إذا كنت شخصًا لا يرغب حقًا في اختيار الأسهم بنفسه ويمكنك قبول أن معظم الصناديق لن تتفوق على السوق، فهي خيار معقول. لكن ادخل وأنت على دراية بالرسوم، وافهم مدى تحملك للمخاطر، واعرف كم من الوقت تخطط للبقاء مستثمرًا. هذا هو الأمر الذي يهم حقًا.