لقد قمت ببعض البحث مؤخرًا عن استراتيجيات الدخل الموثوقة، وأعود دائمًا إلى زوج من الأسهم ذات توزيعات الأرباح الشهرية الثابتة التي تستحق النظر عنها بشكل أدق الآن.

أولاً هو EPR Properties. إنه صندوق استثمار عقاري يركز على العقارات التجريبية—فكر في دور السينما، منتجعات الجولف، والمتنزهات الترفيهية. ما جذب انتباهي هو أنهم قاموا للتو بزيادة توزيعاتهم الشهرية بنسبة 5.1%، مما دفع عائدهم إلى أكثر من 6%. هذا أمر مهم. السبب في قدرتهم على فعل ذلك هو أن تدفقات التشغيل من الأموال لكل سهم نمت بنفس المعدل العام الماضي. يخططون لاستثمار 400-500 مليون دولار في عقارات جديدة هذا العام، ارتفاعًا من حوالي $288 مليون سابقًا. من المتوقع أن يعزز هذا الاستثمار رأس المال نمو تدفقات التشغيل بنسبة تزيد عن 5%، مما يعني عادةً زيادات أخرى في الأرباح الموزعة.

الهيكل أيضًا نظيف جدًا—يستخدمون عقود إيجار طويلة الأجل من نوع الثلاثي الصافي، مما يعني أن المستأجرين يغطيون الصيانة والضرائب والتأمين. هذا يخلق تدفقات نقدية مستقرة ومتوقعة. يدفعون حوالي 70% من تدفقات التشغيل من الأموال كأرباح موزعة، ويحتفظون بالباقي لإعادة الاستثمار. إنه نموذج يعمل بشكل جيد.

ثم هناك Realty Income. هذا النموذج يكاد يكون مملًا من حيث الثبات—وهذا هو الجاذبية في الأمر. لقد زادوا أرباحهم الموزعة في كل ربع سنة على مدى 113 ربعًا متتاليًا. أي أكثر من 28 سنة من الزيادات المستمرة. عائدهم الحالي يبلغ 4.9%، وقد رفعوا التوزيع بنسبة 2.9% العام الماضي. هم متنوعون عبر التجزئة والصناعات والعقارات الترفيهية، وكلها مدعومة بعقود إيجار طويلة الأجل مع شركات كبرى.

ما يثير الاهتمام هو حجمهم وقدرتهم على إعادة الاستثمار. أنفقوا 6.3 مليار دولار للتوسع العام الماضي ويستهدفون على الأقل $8 مليار في عام 2026. مع سوق العقارات التجارية الذي يبلغ حجمه الإجمالي $14 تريليون، لديهم مجال للاستمرار في النمو. يمولون التوسع من خلال التدفقات النقدية المحتفظ بها بنسبة توزيع ( 75%، وميزانيتهم، وشراكات استراتيجية. الحسابات تدعم نمو تدفقات التشغيل من الأموال بنحو 3% آخر هذا العام، مما يعني زيادات أخرى في الأرباح الموزعة.

كل من هذين السهمين من الأسهم ذات التوزيعات الشهرية المقنعة لديه آفاق واعدة لعام 2026. يتسارع نمو EPR بعد سنوات من معدلات في منتصف الثلاثة بالمئة، بينما Realty Income يواصل ببساطة ما يفعله دائمًا—زيادة الأرباح الموزعة بشكل منتظم. إذا كنت تبني محفظة دخل سلبي، فهذه هي الأنواع من المراكز التي تقدم فعلاً. ليست فاخرة، لكنها فعالة.