DoorDash (NASDAQ:DASH) تفقد تقديرات إيرادات الربع الرابع للسنة التقويمية 2025

آدم هيلج

الخميس، 19 فبراير 2026 الساعة 6:45 صباحًا بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

•                                       أفضل اختيار من StockStory 
  

  DASH

  +6.80%

خدمة توصيل الطعام عند الطلب DoorDash (NYSE:DASH) فشلت في تلبية توقعات وول ستريت للإيرادات في الربع الرابع للسنة التقويمية 2025، لكن المبيعات ارتفعت بنسبة 37.7% على أساس سنوي لتصل إلى 3.96 مليار دولار. وكان الربح وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) 0.48 دولار للسهم، أي أقل بنسبة 17.7% من تقديرات المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء DoorDash؟ اكتشف ذلك في تقرير بحثنا الكامل.

DoorDash (DASH) أبرز نتائج الربع الرابع للسنة التقويمية 2025:

**الإيرادات:** 3.96 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 4.00 مليار دولار (نمو بنسبة 37.7% على أساس سنوي، انخفاض بنسبة 1.1%)

**ربح السهم (GAAP):** 0.48 دولار مقابل توقعات المحللين البالغة 0.58 دولار (انخفاض بنسبة 17.7%)

**الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (Adjusted EBITDA):** $780 مليون مقابل تقديرات المحللين البالغة 773.6 مليون دولار (هامش 19.7%، تفوق بنسبة 0.8%)

**توجيه EBITDA للربع الأول من السنة التقويمية 2026** هو $725 مليون عند المنتصف، أدنى من تقديرات المحللين البالغة 800.3 مليون دولار

**هامش التشغيل:** 3.7%، مطابق لنفس الربع من العام الماضي

**هامش التدفق النقدي الحر:** 6.4%، منخفضًا من 21% في الربع السابق

**الطلبات:** 903 مليون، بزيادة 218 مليون على أساس سنوي

**القيمة السوقية:** 69.97 مليار دولار

سان فرانسيسكو–(بيزنس وير)-- أعلنت شركة DoorDash، Inc. (NASDAQ: DASH) اليوم أن ميلان كوفاتش، نائب الرئيس السابق لشركة Optimus Robotics وAutopilot في تسلا، تم تعيينه في مجلس إدارة الشركة، اعتبارًا من 16 يناير 2026. قال توني شو، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة DoorDash، Inc.: "لقد قضى ميلان مسيرته في بناء وتوسيع برامج هندسية طموحة عند تقاطع الذكاء الاصطناعي، والاعتمادية، والروبوتات. يجمع بين عمق تقني نادر وقيادة تشغيلية…

نظرة عامة على الشركة

تأسست على يد طلاب من ستانفورد بهدف بناء “فيدكس المحلي عند الطلب”، وتدير DoorDash (NYSE:DASH) منصة توصيل طعام عند الطلب.

نمو الإيرادات

يمكن أن توفر دراسة أداء الشركة على المدى الطويل أدلة على جودتها. حتى الأعمال التجارية السيئة يمكن أن تتألق لربع أو اثنين، لكن الشركات من الدرجة الأولى تنمو لسنوات. على مدى السنوات الثلاث الماضية، نمت مبيعات DoorDash بمعدل نمو سنوي مركب استثنائي بلغ 27.7%. وتفوقت على متوسط شركات الإنترنت الاستهلاكية، وتظهر أن عروضها تتوافق مع طلبات العملاء، وهو نقطة انطلاق رائعة لتحليلنا.

إيرادات DoorDash الفصلية

في هذا الربع، حققت DoorDash معدل نمو إيرادات سنوي بنسبة 37.7%، لكن إيراداتها البالغة 3.96 مليار دولار كانت أقل من تقديرات وول ستريت المتفائلة.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 31.2% خلال الـ 12 شهرًا القادمة، وهو تسارع مقارنة بالثلاث سنوات الماضية. هذا التوقع مذهل لشركة بحجمها ويشير إلى أن منتجاتها وخدماتها الجديدة ستعزز الأداء الأفضل في الخط العلوي.

البرمجيات تلتهم العالم، ولا يوجد صناعة تقريبًا لم تتأثر بها. هذا يدفع الطلب المتزايد على الأدوات التي تساعد مطوري البرمجيات على أداء مهامهم، سواء كان ذلك بمراقبة البنية التحتية السحابية الحيوية، أو دمج وظائف الصوت والفيديو، أو ضمان تدفق المحتوى بسلاسة. انقر هنا للوصول إلى تقرير مجاني عن أفضل 3 أسهم لدينا للاستفادة من هذا الاتجاه العملاق للأجيال القادمة.

تستمر القصة  

الطلبات

طلب النمو

كسوق اقتصاد العمل الحر، تولد DoorDash نموًا في الإيرادات من خلال توسيع عدد الخدمات على منصتها (مثل الرحلات، والتوصيلات، والوظائف الحرة) ورفع رسوم العمولة من كل خدمة تقدم.

على مدى العامين الماضيين، زادت طلبات DoorDash، وهي مقياس أداء رئيسي للشركة، بنسبة 22% سنويًا لتصل إلى 903 مليون في الربع الأخير. هذا معدل نمو من بين الأسرع لأي شركة إنترنت استهلاكية ويشير إلى أن عروضها تحقق نجاحًا كبيرًا.

طلبات DoorDash

في الربع الرابع، أضافت DoorDash 218 مليون طلب، مما أدى إلى نمو بنسبة 31.8% على أساس سنوي. كانت نتائج الربع أعلى من نتائج العامين السابقين، مما يشير إلى أن مبادراتها الجديدة تسرع نمو الطلبات.

الإيرادات لكل طلب

متوسط الإيرادات لكل طلب (ARPR) هو مقياس حاسم لأنه يقيس مقدار ما تكسبه الشركة من رسوم المعاملات من كل طلب. كما يُعلمنا هذا الرقم عن معدل حصة DoorDash، والذي يمثل قدرتها على تحديد الأسعار على النظام البيئي، أو “الخصم” من كل معاملة.

نمو ARPR الخاص بـ DoorDash كان متوسطًا خلال العامين الماضيين، بمعدل 4.2%. هذا ليس جيدًا، لكن زيادة الطلبات أكثر أهمية لتقييم الإمكانات التجارية على المدى الطويل. سنراقب الوضع عن كثب؛ إذا حاولت DoorDash زيادة ARPR من خلال نهج أكثر عدوانية في تحقيق الإيرادات، فمن غير الواضح ما إذا كانت الطلبات ستستمر في النمو بنفس الوتيرة الحالية.

ARPR الخاص بـ DoorDash

في هذا الربع، سجل ARPR الخاص بـ DoorDash 4.38 دولارات. نما بنسبة 4.4% على أساس سنوي، أبطأ من نمو الطلبات.

نقاط رئيسية من نتائج الربع الرابع لـ DoorDash

لقد أعجبنا جدًا بعدد الطلبات الذي حققته DoorDash هذا الربع. كما كنا سعداء بأن EBITDA الخاص بها تفوق بشكل طفيف تقديرات وول ستريت. من ناحية أخرى، كانت إيراداتها أقل قليلاً من التوقعات، وتوجيه EBITDA للربع القادم كان أدنى من تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كان هذا الربع أضعف. تراجعت الأسهم بنسبة 2.1% إلى 170.26 دولار فورًا بعد النتائج.

ترك تقرير أرباح DoorDash المزيد مما يُرغب فيه. دعونا نتطلع لنرى ما إذا كان هذا الربع قد أتاح فرصة لشراء السهم. ما حدث في الربع الأخير مهم، لكنه ليس بنفس أهمية جودة الأعمال على المدى الطويل والتقييم، عند اتخاذ قرار الاستثمار في هذا السهم. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.