لقد كنت أراجع بعض استراتيجيات الخيارات الصلبة التي يمكن أن تساعد المتداولين على تعظيم رأس مالهم، وتظل خيار الشراء الاصطناعي طويل الأمد واحدًا من أذكى الطرق للمراكز الصاعدة.

إليك ما يجعلها مثيرة للاهتمام. بدلاً من إنفاق الآلاف على الأسهم مباشرة، يمكنك استخدام استراتيجية خيار طويل اصطناعي للحصول على تعرض مماثل مع مبلغ أقل بكثير من النقود مقدمًا. الحيلة هي شراء خيارات الشراء مع بيع خيارات البيع في نفس سعر التنفيذ. بيع خيار البيع في الواقع يمول جزءًا من شراء خيار الشراء، ولهذا السبب فهي فعالة رأس مالياً مقارنة بشراء خيار شراء بمفرده.

دعني أشرح كيف يعمل هذا فعليًا بأرقام حقيقية. لنفترض أنك متفائل على سهم XYZ يتداول حول 50 دولارًا. المسار أ: شراء 100 سهم بسعر $50 لكل واحد، أي 5000 دولار من حسابك. المسار ب: استخدام خيار طويل اصطناعي بدلاً من ذلك. شراء خيار شراء بسعر تنفيذ 50 مقابل $2 (ask)، وبيع خيار بيع بسعر تنفيذ 50 مقابل 1.50 دولار (bid). التكلفة الصافية؟ فقط 50 سنتًا لكل سهم، أو $50 إجمالي لشراء 100 سهم. فرق كبير.

الآن هنا حيث تصبح الحسابات مثيرة للاهتمام. مع استراتيجية الخيار الطويل الاصطناعي، تحتاج أن يصل سعر XYZ إلى 50.50 دولارًا لتغطية التكاليف. إذا كنت قد اشتريت الخيار مباشرة، كنت ستحتاج إلى 52 دولارًا. هذا عائق أقل.

عندما تسير الأمور بشكل صحيح، تكون العوائد مذهلة. إذا ارتفع XYZ إلى 55 دولارًا، يحقق المشتري الأسهم عائدًا بنسبة $500 (10% على 5000 دولار). المتداول باستخدام الخيار الطويل الاصطناعي؟ $450 ربح على استثمار. هذا يعادل عائد 900% على رأس المال. نفس الأرباح بالدولار، ولكن بكفاءة رأس مال مختلفة تمامًا.

لكن هنا المشكلة مع استراتيجيات الخيارات الطويلة الاصطناعية -- الخسائر تؤثر بشكل مختلف. إذا انخفض سعر XYZ إلى 45 دولارًا، يخسر المشتري الأسهم 500 دولار. المتداول باستخدام الخيار الاصطناعي يخسر $50 المدخل، بالإضافة إلى أنه يجب أن يعيد شراء خيار البيع المباع بقيمته الجوهرية، ليصل الإجمالي إلى 550 دولارًا. هذا خسارة بمقدار 11 ضعف على رأس المال الأولي. لذا بينما الحد الأقصى للربح نظريًا غير محدود، فإن خسارتك تتضخم إلى مبلغ أقل من النقود.

النتيجة النهائية: الخيارات الطويلة الاصطناعية تعمل بشكل رائع عندما تكون واثقًا حقًا من أن السهم سيرتفع. إذا كنت غير متأكد، فالتزم بشراء خيار شراء فقط. الاستراتيجية تكافئ الثقة، ولكنها تعاقب التردد بشدة.