لقد كنت أرى الكثير من الالتباس مؤخرًا حول من يمتلك فعلاً ديون الولايات المتحدة وما يعنيه ذلك للأشخاص العاديين. لذلك قمت بالبحث في بيانات الخزانة ووجدت أنها أكثر تعقيدًا بكثير مما تظهره العناوين.

أولاً، الرقم الرئيسي في العنوان: الولايات المتحدة لديها حوالي 36.2 تريليون دولار من الديون الإجمالية. نعم، هذا ضخم. لكن الشيء الذي يغفله معظم الناس هو أنه عند مقارنة ذلك بصافي الثروة الإجمالية للأسر في أمريكا (تريليون$160 ، يبدأ الأمر في الظهور أقل كارثية بكثير.

الآن، زاوية الحيازات الأجنبية. الكثير من السياسيين يحبون إثارة الضجة حول الدول التي تمتلك ديونًا أمريكية وكأنها نوع من اللعب بالرافعة المالية. لكن الواقع؟ الدول الأجنبية تمتلك حوالي 24% فقط من الديون الأمريكية القائمة. الأمريكيون أنفسهم يمتلكون 55%. الاحتياطي الفيدرالي ووكالات أمريكية أخرى تمتلك الحصة المتبقية.

عندما نظرت في توزيع الدول التي تمتلك أكبر قدر من الديون، كانت مهيمنة عليها ثلاثة لاعبين فقط: اليابان بـ1.13 تريليون دولار، المملكة المتحدة بـ807.7 مليار دولار، والصين بـ757.2 مليار دولار. الصين كانت بالفعل تقلل من ممتلكاتها لسنوات، ولهذا ارتفعت حصة المملكة المتحدة. بعد هؤلاء الثلاثة، هناك سلسلة طويلة من الدول - جزر كايمان، بلجيكا، لوكسمبورغ، كندا، فرنسا، وغيرها - لكن لا أحد منهم يمتلك ما يكفي لتحريك المؤشر بشكل كبير.

إليك ما يهم لمحفظتك: على الرغم من أن الأرقام تبدو مخيفة، إلا أن الملكية موزعة بشكل رقيق بحيث لا تمتلك دولة واحدة نفوذًا حقيقيًا. عندما قامت الصين بتصفية ديونها على مر السنين، بالكاد تحرك السوق. سوق سندات الخزانة الأمريكية لا يزال واحدًا من الأكثر أمانًا وسيولة في العالم، ببساطة.

الأثر العملي على الأمريكيين العاديين؟ ضئيل. عندما ينخفض الطلب الأجنبي على ديون الولايات المتحدة، يمكن أن ترتفع أسعار الفائدة قليلاً. وعندما يزيد الطلب، ترتفع أسعار السندات وتنخفض العوائد. لكن الأمر ليس كما لو أن الدول الأجنبية تخرج فجأة وتنهار الاقتصاد. النظام عميق جدًا ومستقر لحد كبير ليحدث ذلك.

الاستنتاج هو أن قصة ملكية الديون الأجنبية أقل درامية بكثير مما يُروج لها. ما الذي تمتلكه الدول من أوراق الخزانة الأمريكية هو أقل عن الرافعة المالية وأكثر عن مكان العثور على رأس المال العالمي للأمان والعائدات. بالنسبة لمعظم الأمريكيين، هذا لا يؤثر مباشرة على محفظتك - لكن من المفيد فهم الأرقام الحقيقية بدلًا من المسرحية السياسية حولها.