لقد كنت أبحث في ما يدفع الطلب على الفضة في الواقع مؤخرًا، وهو أكثر إثارة للاهتمام مما يدركه معظم الناس. يعتقد الجميع أن الفضة مجرد مجوهرات أو قضبان استثمارية، لكن القصة الحقيقية تكمن في الجانب الصناعي — وهو ينمو بسرعة.

إذن إليك ما لفت انتباهي: في عام 2024، وصل الطلب العالمي على الفضة المادية إلى 1.16 مليار أونصة وفقًا لأحدث بيانات معهد الفضة. لا يزال هذا رقمًا ضخمًا، على الرغم من أنه أقل من ذروة عام 2022 التي بلغت 1.28 مليار أونصة. الشيء هو أن التطبيقات الصناعية هي المكان الذي يتشكل فيه الزخم الحقيقي.

دعني أشرح الأربعة المحركات الرئيسية التي أتابعها:

أولاً هو التصنيع الصناعي، المتوقع أن يصل إلى 677.4 مليون أونصة في عام 2025. الفضة هي أفضل موصل كهربائي وحراري موجود — لا يمكن الاستغناء عنها في الكثير من التقنيات. الإلكترونيات وحدها تمثل 456.6 مليون أونصة من ذلك، مع أنظمة الخلايا الشمسية التي تشكل أكبر جزء. إليك لماذا يهم هذا: وصلت التركيبات الشمسية إلى 2.2 تيراوط في نهاية 2024 ومن المتوقع أن تتضاعف إلى أكثر من 7 تيراوط بحلول 2030. هذا دعم كبير لطلب الفضة في مجال الطاقة المتجددة. ثم لديك صناعة السيارات — كل مكون كهربائي في السيارات الحديثة يستخدم موصلات مطلية بالفضة. السيارات الكهربائية تحتوي على 25-50 جرام من الفضة، والهجينة تستخدم 18-34 جرام، لذا مع تسارع اعتماد السيارات الكهربائية، هذا يمثل اتجاه نمو آخر.

المجوهرات هي العامل الثاني، المتوقع أن تجلب 196.2 مليون أونصة في 2025. شهدت نموًا معتدلًا في 2024 ( بزيادة 3 بالمئة إلى 208.7 مليون أونصة ) لكن المعهد يتوقع تراجعًا بنسبة 6 بالمئة هذا العام. ومع ذلك، فهي محرك طلب قوي.

ثم هناك جانب الاستثمار — الذهب والفضة والعملات والأقماع. هذا الأمر مثير للاهتمام لأنه مرتبط بشكل مباشر بعدم اليقين المالي. وصل الطلب الاستثماري إلى رقم قياسي قدره 338.3 مليون أونصة في 2022، ثم انخفض إلى 244.3 مليون في 2023 و190.9 مليون في 2024. لكن الشيء هو: مع كل الحديث عن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مخاوف ديون الولايات المتحدة، وعدم الاستقرار في الشرق الأوسط، يتوقع معهد الفضة نموًا بنسبة 7 بالمئة في 2025 ليصل إلى 204.4 مليون أونصة. كما أن صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة (ETPs) وETFs تشهد تدفقات واردة متجددة — من المتوقع أن تنمو بنسبة 14 بالمئة إلى 70 مليون أونصة في 2025 بعد أن سحب المستثمرون أموالهم خلال 2022-2023.

وأخيرًا، طلب الأواني الفضية — وهو أصغر جزء بمقدار 46 مليون أونصة متوقع في 2025. هذا القطاع كان يتراجع ( من 73.5 مليون في 2022 إلى 54.2 مليون في 2024 )، ويتوقع المعهد أن ينخفض بنسبة 15 بالمئة أخرى.

فما هو الاستنتاج؟ الطلب الصناعي على الفضة هو القصة الحقيقية هنا، مدفوعًا بتوسع الطاقة المتجددة، ونمو السيارات الكهربائية، وبناء مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي. الطلب الاستثماري يعود للانتعاش بسبب عدم اليقين الكلي. بشكل عام، يتوقع معهد الفضة انخفاضًا بنسبة 1 بالمئة ليصل إلى 1.15 مليار أونصة في 2025، لكنه لا يزال مرتفعًا تاريخيًا. إذا كنت تتابع أسواق السلع أو تفكر في التعرض لاتجاهات الطاقة المتجددة والسيارات الكهربائية، فإن ديناميكيات طلب الفضة تستحق بالتأكيد أن تضعها في اعتبارك.