لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام مؤخرًا - هناك بالفعل بعض الأسهم القوية التي تنخفض حاليًا، ويبدو أن الناس ينامون عليها. تبدو عمليات البيع أكثر قسوة بكثير مما تبرره أساسيات الأعمال الفعلية.

خذ على سبيل المثال شركة DoorDash. نعم، انخفض السهم حوالي 38% من ذروته في أكتوبر، وبالتأكيد هناك ضوضاء تنظيمية في أماكن مثل سياتل. لكن الشركة في الواقع تحقق نجاحًا كبيرًا من الناحية التشغيلية. ارتفعت الإيرادات بنسبة 38% على أساس سنوي في الربع الرابع لتقترب من $30 مليار، وارتفعت الأرباح بنسبة 51%. لم يعودوا يقتصرون على توصيل الطعام فقط - بل يشمل التوصيل للبقالة، والتنفيذ التجاري، والآن يمتلكون شركة Deliveroo التي تفتح إمكانيات هائلة في أوروبا. هذا عمل مختلف تمامًا عما كان عليه قبل بضع سنوات، لكن السوق يعامله وكأنه لم يتغير شيء.

ثم هناك شركة ServiceNow. معظم الناس لم يسمعوا بها، لكن 85% من شركات فورتشن 500 تعمل على منصتها حرفيًا. قطاع SaaS بأكمله تعرض للتدمير لأن الجميع يجن جنونه من أن الذكاء الاصطناعي سيقضي على شركات البرمجيات. مخاوف معقولة من السطح، لكن المدير التنفيذي قدم نقطة قوية في مكالمة الأرباح - الذكاء الاصطناعي للمؤسسات ربما سيكون أكبر محرك للاستثمار في دورة الذكاء الاصطناعي هذه، وليس المدمّر. وهو يدعّم ذلك أيضًا، حيث اشترى $3 مليون من أسهمه الخاصة. هذا هو النوع من الإشارات التي أتابعها.

ربما يكون Toast هو الأكثر استخدامًا من قبل الناس دون أن يدركوا ذلك - نظام نقاط البيع الخاص بهم موجود في كل مكان. انخفض بنسبة 44% منذ أغسطس، ونعم، نفس حالة الذعر في SaaS أصابتهم بشدة. لكنهم أضافوا 30,000 موقع مطعم جديد العام الماضي، وارتفعت إيراداتهم المتكررة بنسبة 26% إلى $2 مليار، وتضاعفت أرباح الربع الرابع ثلاث مرات. يتوسعون في قطاعات جديدة ويذهبون دوليًا. التقييم في الواقع جذاب عند أخذ النمو في الاعتبار - نسبة PEG 0.25 تعتبر مغرية جدًا.

الشيء المشترك بين هذه الأسهم التي تنخفض حاليًا هو أن عمليات البيع تبدو غير مرتبطة بما يحدث فعليًا في أعمالها. أحيانًا، تخلق حالات الذعر في السوق فرصًا حقيقية إذا كنت مستعدًا لتجاوز الضوضاء.