رأيت البيتكوين يمر بدورة مثيرة جدًا في الأيام الأخيرة. في اليوم 15، وصل إلى 76 ألف دولار — أعلى مستوى منذ فبراير — لكن جاءت الأخبار السيئة: لم تؤدِ المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران إلى شيء، وأكد نائب الرئيس الأمريكي أن الخلافات لا تزال قائمة. لذلك، انخفض السعر بسرعة، متجاوزًا 72 ألف دولار في نفس اليوم، بانخفاض أكثر من 2% خلال بضع ساعات. ثم استعاد بعضًا من عافيته، وأغلق بالقرب من 74.9 ألف دولار، لكن السوق ظل غير مستقر جدًا.

ما لفت انتباهي هو البيانات على السلسلة. عندما وصل البيتكوين إلى ذلك الذروة عند 76 ألف، تدفق الأموال إلى البورصات ارتفع — حوالي 11 ألف بيتكوين في ساعة واحدة، وهو أكبر حجم منذ ديسمبر 2025. هذا عادةً يعني أن الناس يبيعون ويحققون أرباحًا. أكثر من 40% من هذه التحويلات كانت بكميات كبيرة، مما يشير إلى أن الحيتان كانت تتحرك.

الغريب هو أنه بينما كان المستثمرون الصغيرون يبيعون في حالة ذعر، قامت المؤسسات بالعكس. على سبيل المثال، قامت بلاك روك بسحب 3,446 بيتكوين من بورصة خلال تلك التقلبات — أي حوالي 255 مليون دولار. كما شهدت صناديق البيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة تدفقًا صافياً بقيمة 186 مليون دولار في ذلك اليوم، مع أنشطة بلاك روك التي قادت بمبلغ 292 مليون دولار في يوم واحد. لكن ليس كل الصناديق اتبعت نفس الاستراتيجية — فقد خرجت فيديليتي بمبلغ 47 مليون دولار، وARK أيضًا خرجت.

دائمًا ما أعتمد على مراقبة تحركات الحيتان مع بيانات السوق لفهم ما يحدث. السؤال الآن هو هل هذا الانخفاض مجرد تصحيح ضمن الاتجاه الصاعد أم شيء أعمق. مع انخفاض مؤشر الخوف إلى مستوى الذعر الشديد — يبدو أن هناك الكثير من الناس خائفين. لكن عندما أرى المؤسسات تشتري أثناء الانخفاض بينما يبيع التجزئة، عادةً ما يكون هناك شيء مثير في الأفق.