منذ تسع سنوات، قال مدير تنفيذي قوي للبنك إن البيتكوين عملية احتيال، واليوم تتنافس البنوك المنافسة له على بيع نفس الأصل. هذا ليس مجرد تغيير في السوق، بل هو تحول كامل في عقلية وول ستريت.

هذا الأسبوع، حدثت ثلاثة أحداث معًا توضح هذا التحول بشكل واضح. أولاً، قدم بنك استثماري كبير طلبًا لصندوق استثمار بيتكوين مميز. ثانيًا، أطلق مورغان ستانلي صندوق بيتكوين فوري، الذي جذب 3.4 مليار دولار في يومه الأول. ثالثًا، قام مرشح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم، المعين من قبل ترامب، بالإفصاح عن استثماراته في مشاريع العملات الرقمية.

لكن المهم هنا هو نوع المنتجات التي تصنعها هذه البنوك. ليست صناديق استثمار فورية بسيطة، بل يستخدمون استراتيجيات تغطية البيع لإنشاء منتجات تولد دخلًا. هذا يعني أنهم يغيرون وجهة نظرهم حول البيتكوين — لم يعد مجرد أصل استثماري، بل أصبح وسيلة لتوليد الدخل.

استراتيجية مورغان ستانلي أكثر عدوانية. لديهم 16,000 مستشار مالي يديرون 9.3 تريليون دولار. سابقًا، كان هؤلاء المستشارون يقتصرون على التوصية بمنتجات طرف ثالث، الآن يمكنهم بيع منتجاتهم الخاصة. والأهم من ذلك، أنهم يوصون للعملاء باستثمار 2-4% من محافظهم في العملات الرقمية.

تغير غولدمان ساكس أكثر درامية. في عام 2021، أعادوا تشغيل تداول العملات الرقمية. الآن، تظهر أحدث ملفات 13F أنهم يمتلكون أسهم صندوق بيتكوين بقيمة 15.7 مليار دولار، ويشترون أيضًا صناديق إيثيريوم وسولانا. استغرق الأمر منهم عامين فقط ليصنعوا منتجاتهم الخاصة من خلال شراء منتجات الآخرين وبيعها.

الأكثر إثارة هو الإفصاح المالي المكون من 69 صفحة لمرشح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي من ترامب. يتضمن استثمارات في سوق التنبؤات اللامركزية، وشبكات إيثيريوم من الطبقة الثانية، وشركات ناشئة لشبكة بيتكوين Lightning، ومشاريع بنية تحتية أخرى للعملات الرقمية. الشخص الذي سيتحكم في سياسة النقد الأمريكية لم يشترِ فقط بيتكوين، بل استثمر في البنية التحتية الأكثر تقدمًا لنظام العملات الرقمية.

وول ستريت لا يثق، لديه فقط دفاتر حسابات. هذه المؤسسات لا تفكر في فلسفة البيتكوين. إنهم يرون حجم التداول السنوي الذي يتجاوز تريليون دولار، وتقلبات تزيد عن 60%، وسوق خيارات ناضجة. يرون رسوم الإدارة، ورسوم التداول، وعلاوات المنتجات المهيكلة.

ماذا يعني هذا للمستثمرين الصغار؟ على المدى القصير، المزيد من المنافسة يعني رسومًا أقل. على المدى المتوسط، يُعاد تعريف البيتكوين كأصل يولد دخلًا، مما سيجذب صناديق التقاعد والتأمين. هذا المال، بمجرد دخوله، لن يخرج بسهولة.

وعلى المدى الطويل؟ عندما يكون لدى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي محفظة تحتوي على عملات رقمية، وعندما تتنافس أكبر بنكين في وول ستريت على منتجات البيتكوين، لن يكون هناك حاجة لطرح سؤال: "هل البيتكوين أصل قانوني؟" السؤال يصبح: في هذا النظام الجديد، أي جانب أنت؟