لقد تابعت مؤخرًا حدثًا مثيرًا على Lighter - هذا البورصة اللامركزية خاضت أول اختبار كبير لنظام استراتيجيتها الجديد. في نهاية فبراير، تم تصفية مركز شراء ضخم في ARC Perp، بحجم يصل إلى 50 مليون دولار. من الجدير بالذكر أن آلية إدارة المخاطر في Lighter عملت كما هو مصمم - حيث تحمل مزودو السيولة خسارة قصوى قدرها 75,000 دولار، في حين خسر الحوت حوالي 8.2 مليون دولار.

قام 600 متداول بتغيير وضع الحوت، مما أدى إلى سلسلة تصفية. عندما انهارت قيمة ARC من 0.031 دولار إلى 0.025 دولار في صباح 27 فبراير، قام نظام Lighter بتفعيل آلية تقليل الرافعة المالية تلقائيًا. كان هذا حقًا اختبار ضغط للبنية التحتية الجديدة للسيولة لديهم، وقد نجح في اجتيازه.

لكن التأثير على ARC كان مختلفًا. تعرضت هذه العملة لضربة قوية - حيث انخفضت بأكثر من 9% خلال 24 ساعة بعد الحدث، وهي الآن عند مستوى 0.08 دولار (ارتفعت بنسبة 6.7% مؤخرًا). عند النظر إلى الوراء، فقدت ARC حوالي 88% من قيمتها خلال العام الماضي، وتبقى أقل بنسبة 95% من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 0.64 دولار منذ يناير من العام الماضي. هناك تعليقات تشير إلى أن حركة السعر هذه قد تكون مرتبطة بعوامل أخرى غير حدث Lighter، لكن الدرس هنا هو أن نظام إدارة المخاطر في Lighter قام بوظيفته - حماية مزودي السيولة من خسائر كبيرة جدًا.