لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول البيتكوين الآن، سعر BTC عند 77,090 دولار، لكن ما يلفت انتباهي أكثر هو النمط الفني الذي يتشكل

هناك الكثير من الحديث عن أن البيتكوين يظهر نمط fractal يشبه ما حدث في عام 2023 قبل أن يقفز حوالي 130% في عام 2024، المشكلة أن البيئة الحالية مختلفة تمامًا، فهي ليست مجرد مسألة نمط سعر واحد

لننظر إلى ما يحدث على سلسلة البيتكوين، في منطقة عالية المخاطر منذ 25 يومًا، وهو أطول مدة شهدتها من قبل، في الماضي، غالبًا ما تنتهي مثل هذه الفترات ببيع كبير قبل الوصول إلى أدنى مستوى مستدام، ويبدو أن هذا النمط fractal يتشكل من خلال التسويات النهائية، وليس مجرد تعديل طبيعي

لكن ما يجعلني حذرًا هو البيانات من خارج السلسلة، حيث تتدفق أموال ETF الذهبية أكثر من ETF البيتكوين الفوري خلال الـ 90 يومًا الماضية، وفي الوقت نفسه، تتدفق أموال صناديق البيتكوين خارج السوق، مما يدل على أن المستثمرين الذين يتجنبون المخاطر لا زالوا حذرين، ويتجهون نحو أصول أكثر أمانًا

السيولة لا تزال تمثل مشكلة، مؤشر PCE عند حوالي 2.9% على أساس سنوي، وCore PCE قريب من 3.0%، مما يعني أن الاحتياطي الفيدرالي لم يتعجل بعد في تخفيف قيود السيولة بشكل كبير، وفي ظل هذا الوضع، سيكون التعافي المدفوع بالسيولة أكثر صعوبة

مؤشرات الطلب على السلسلة تظهر إشارات مختلطة، خلال الـ 30 يومًا، الطلب يتذبذب بين الإيجابي والسلبي، قوة البيع تتراجع، لكن لم تظهر بعد قوة شراء قوية ومتواصلة، والمستثمرون الذين يحققون أرباحًا أو خسائرًا في البيتكوين يظهرون أن اللاعبين الكبار لا زالوا غير متأكدين

الميزة هي أن هذا النمط fractal لا يزال مهمًا، ففي الماضي، عندما يخرج البيتكوين من منطقة عالية المخاطر إلى منطقة أقل خطورة، غالبًا ما يتزامن مع بداية توسع صعودي قوي، لذلك قد نرى انتعاشًا مؤقتًا في نطاق 70,000-80,000 دولار

لكن أود أن أحذر أن مثل هذا التحرك قد يواجه ضغط بيع مرة أخرى، إذا لم تتوسع السيولة، فالسياق الكلي يقول إن الأمر مختلف عن عام 2024، كل شيء يتحرك أبطأ وأكثر حذرًا

على المدى القصير، يجب مراقبة مستوى 45,000 كمنطقة دعم مهمة، وإذا تم كسره، قد تصل المخاطر إلى 40,000 أو أقل، ومن ناحية أخرى، إذا ارتفع BTC إلى 70,000-80,000، فراقب هل يعود ضغط البيع، الإشارة ستكون من تدفقات ETF—إذا استمرت الأموال في التدفق نحو الذهب أكثر من البيتكوين، فهذا يدل على أن المخاطر لم تعد في تراجع

هذا النمط fractal مثير للاهتمام، لكن لا تثق به بشكل مطلق، فكر في الصورة الكاملة—إشارات على السلسلة، والبيئة الكلية، وتدفقات ETF، إذا توافقت هذه الثلاثة، فهذه هي اللحظة التي يمكن أن تثق فيها.