مجموعة راديان (NYSE:RDN) تتخلف عن تقديرات إيرادات الربع الرابع لعام 2025

مجموعة راديان (NYSE:RDN) تتخلف عن تقديرات إيرادات الربع الرابع لعام 2025

رادك سترناد

الخميس، 19 فبراير 2026 الساعة 7:02 صباحًا بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

RDN

-1.25%

مزود تأمين الرهن العقاري راديان جروب (NYSE:RDN) تخلف عن توقعات وول ستريت للإيرادات في الربع الرابع لعام 2025، حيث انخفضت المبيعات بنسبة 9.9% على أساس سنوي إلى 300.5 مليون دولار. وكان الربح غير المخصص للعموم 1.16 دولار للسهم أعلى بنسبة 6.8% من تقديرات المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء راديان جروب؟ اكتشف ذلك في تقرير بحثنا الكامل.

راديان جروب (RDN) أبرز نقاط الربع الرابع لعام 2025:

**الأقساط الصافية المكتسبة:** 237.2 مليون دولار (ثابتة على أساس سنوي)

**الإيرادات:** 300.5 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 302.3 مليون دولار (انخفاض بنسبة 9.9% على أساس سنوي، بنسبة خطأ 0.6%)

**الربح قبل الضرائب:** $201 مليون (هامش 66.9%)

**ربح السهم المعدل:** 1.16 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.09 دولار (تجاوز بنسبة 6.8%)

**القيمة الدفترية لكل سهم:** 35.29 دولار (نمو بنسبة 12.6% على أساس سنوي)

**القيمة السوقية:** 4.43 مليار دولار

“قدمنا عامًا قويًا في 2025، مدفوعًا بالأداء المستمر لنشاط تأمين الرهن العقاري لدينا والطريقة المنضبطة التي ندير بها المخاطر ورأس المال. والأهم من ذلك، اتخذنا خطوات مهمة لتشكيل شركتنا للمستقبل – من خلال تبسيط تركيزنا وشراء إينيغو لتوسيع نطاق وصولنا كمؤمن متعدد الخطوط على مستوى العالم”، قال الرئيس التنفيذي لراديان، ريك ثورنبريري.

نظرة عامة على الشركة

تأسست خلال طفرة الإسكان في عام 1977 وواجهت عدة دورات عقارية منذ ذلك الحين، توفر مجموعة راديان (NYSE:RDN) تأمين الرهن العقاري وخدمات العقارات، لمساعدة المقرضين على إدارة المخاطر وتحقيق أصحاب المنازل لامتلاك منازل بأسعار معقولة.

نمو الإيرادات

تكسب شركات التأمين الإيرادات بثلاث طرق. النشاط الأساسي للتأمين نفسه، والذي يُطلق عليه غالبًا الاكتتاب ويمثل في بيان الدخل كالأقساط المكتسبة، هو أحد الطرق. الدخل من الاستثمارات من استثمار “الفلوت” (الأقساط التي تم جمعها مقدمًا ولم تُدفع بعد كمطالبات) في أصول مثل الأصول ذات الدخل الثابت والأسهم هو الطريقة الثانية. الرسوم من مصادر مختلفة مثل إدارة السياسات، المعاشات، أو خدمات ذات قيمة مضافة أخرى هي الطريقة الثالثة. كان الطلب على مجموعة راديان ضعيفًا خلال السنوات الخمس الماضية حيث انخفضت إيراداتها بمعدل سنوي قدره 1.8%. وكان هذا أدنى من معاييرنا ويعد علامة على ضعف جودة الأعمال.

إيرادات راديان جروب الفصلية

النمو على المدى الطويل هو الأهم، ولكن ضمن البيانات المالية، قد يفوتنا النظر إلى نظرة تاريخية لنصف عقد قد تتجاهل تغييرات أسعار الفائدة الأخيرة وعوائد السوق. كانت إيرادات مجموعة راديان خلال العامين الماضيين ثابتة، مما يشير إلى ضعف الطلب ولكنها استقرت بعد انخفاضها الأولي.

نمو إيرادات راديان جروب على أساس سنوي

ملاحظة: لم تُعرض الأرباع التي تم تحديدها بأنها استثنائية، والمتأثرة بأرباح/خسائر استثمارية كبيرة لا تعكس الأساسيات المتكررة للأعمال.

في هذا الربع، تخلفت مجموعة راديان عن تقديرات وول ستريت وأبلغت عن انخفاض إيرادات بنسبة 9.9% على أساس سنوي، محققة إيرادات قدرها 300.5 مليون دولار.

قراءة المزيد  

تشكل الأقساط الصافية المكتسبة 75% من إجمالي إيرادات الشركة خلال السنوات الخمس الماضية، مما يعني أن عمليات التأمين هي أكبر مصدر لإيرادات راديان جروب.

إيرادات راديان جروب الفصلية من الأقساط الصافية كم نسبة من الإيرادات

بينما تولد شركات التأمين الإيرادات من مصادر متعددة، يرى المستثمرون أن الأقساط الصافية المكتسبة هي الركيزة الأساسية - حيث تربطها علاقة مباشرة بالعمليات الأساسية، على عكس عدم التنبؤ بعوائد الاستثمارات والرسوم.

البرمجيات تسيطر على العالم ولم يتبقَ صناعة لم تتأثر بها تقريبًا. يدفع ذلك الطلب المتزايد على الأدوات التي تساعد مطوري البرمجيات على أداء مهامهم، سواء كان ذلك بمراقبة البنية التحتية السحابية الحيوية، أو دمج وظائف الصوت والفيديو، أو ضمان تدفق المحتوى بسلاسة. انقر هنا للوصول إلى تقرير مجاني عن أفضل 3 أسهم لدينا للاستفادة من هذا الاتجاه العملاق للأجيال.

القيمة الدفترية لكل سهم (BVPS)

الشركات التأمينية هي شركات ميزانية، تجمع الأقساط مقدمًا وتدفع المطالبات مع مرور الوقت. الأقساط التي تم جمعها ولكن لم تُدفع بعد، والتي يُطلق عليها غالبًا الفلوت، تُستثمر وتخلق قاعدة أصول مدعومة بهيكل التزامات. القيمة الدفترية لكل سهم (BVPS) تعكس هذا الديناميكية من خلال قياس هذه الأصول (محفظة استثمار، نقد، مستحقات إعادة التأمين) ناقص الالتزامات (مخصصات المطالبات، الديون، فوائد السياسات المستقبلية). BVPS هو في الأساس القيمة المتبقية للمساهمين.

لذلك نعتبر BVPS مهمًا جدًا لمتابعة شركات التأمين ومقياس يسلط الضوء على جودة الأعمال. بينما يمكن أن تكون مقاييس أخرى (وأكثر شهرة) لكل سهم مثل EPS أحيانًا غير مستقرة بسبب الإفراج عن الاحتياطيات أو البنود غير المتكررة ويمكن إدارتها أو التلاعب بها مع الالتزام بقواعد المحاسبة، يعكس BVPS النمو الرأسمالي على المدى الطويل ويصعب التلاعب به.

نمت BVPS لمجموعة راديان بمعدل سنوي قوي قدره 9.6% خلال السنوات الخمس الماضية. كما تسارع نمو BVPS مؤخرًا، حيث نما بنسبة 10.9% سنويًا خلال العامين الماضيين من 28.71 دولار إلى 35.29 دولار للسهم.

إيرادات راديان جروب الفصلية من القيمة الدفترية لكل سهم

نقاط رئيسية من نتائج راديان جروب في الربع الرابع

كان من الجيد أن نرى أن راديان جروب تفوقت على توقعات أرباح السهم للمحللين هذا الربع. من ناحية أخرى، كانت إيراداتها أقل قليلاً من التوقعات. عند النظر بشكل أوسع، نعتقد أن هذا كان ربعًا مختلطًا. بقي السهم ثابتًا عند 32.30 دولار فورًا بعد الإعلان.

هل نعتقد أن راديان جروب استثمار جذاب عند السعر الحالي؟ نعتقد أن الربع الأخير هو مجرد جزء من لغز جودة الأعمال على المدى الطويل. الجودة، عند دمجها مع التقييم، يمكن أن تساعد في تحديد ما إذا كان السهم شراءً. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.